La Banque de France a publié le 24 mars des résultats inattendus pour l’exercice 2025. Après une perte de 7,7 milliards d’euros en 2024, l’institution affiche un bénéfice net de 8,1 milliards. Et ceci grâce à une opération massive sur ses réserves d’or menée entre Paris et les États-Unis, combinée à la baisse des taux de la BCE. Cette stratégie renforce sa solidité financière et repositionne l’or comme pilier des banques centrales.
La Banque de France a orchestré une opération d’ampleur sur 129 tonnes de métal, soit environ 5 % de ses réserves. Rapatrié puis échangé pour être mis aux normes actuelles, cet or a généré une plus-value de 12,8 milliards d’euros. Selon François Villeroy de Galhau, « le remplacement des stocks américains par des stocks français n’a été motivé par aucune considération politique, mais en raison de la qualité supérieure de l’or négocié sur le marché européen ».
Mais ce coup d’éclat ne suffit pas. Comme le souligne l’analyse publiée par Economie Matin, la détente monétaire en zone euro a allégé la facture. La Banque centrale européenne a abaissé ses taux de 3 % à 2 % en 2025, réduisant le coût des dépôts bancaires. Résultat, plus de 10 milliards d’euros de gains sur le revenu monétaire. Une mécanique qui rappelle à quel point les banques centrales restent dépendantes des cycles qu’elles contribuent elles-mêmes à façonner.
Avec 283 milliards d’euros de situation nette et la quatrième réserve d’or mondiale, la France consolide donc sa position dans le paysage monétaire international. Reste à savoir si cette stratégie, efficace à court terme, peut devenir un modèle durable dans un système européen où la gestion des réserves demeure nationale.