Avec une valeur record de 310,7 milliards de dollars atteinte début décembre, les réserves d’or de la Russie franchissent un seuil historique, confirmant une dynamique de croissance continue. Elles représentent désormais 42 % des réserves internationales du pays, un niveau inédit depuis plusieurs décennies, selon les données de la Banque de Russie.
La Russie vient de franchir un cap symbolique. Pour la première fois depuis la fin de l’Union soviétique, ses réserves d’or ont dépassé les 300 milliards de dollars. D’après les chiffres publiés par la Banque de Russie le 5 décembre 2025, ces réserves atteignent précisément 310,7 milliards de dollars au 1er décembre, soit une hausse mensuelle de 3,6 %.
Ce niveau est d’autant plus significatif qu’il s’inscrit dans une dynamique continue : pour le quatrième mois consécutif, la valeur du stock d’or russe établit un nouveau record. Désormais, l’or représente 42,3 % des réserves internationales du pays, un seuil qui n’avait plus été atteint depuis février 1995. À cette époque, le métal jaune comptait pour 43,9 % des réserves, mais sa valeur ne dépassait pas 5,5 milliards de dollars. Le pic absolu en termes de part relative remonte à janvier 1993, avec 56,9 %.
La progression annuelle est tout aussi marquante. En novembre, les réserves d’or avaient gagné plus de 92 milliards de dollars sur douze mois – un bond inédit dans l’histoire économique récente. Dans le même temps, les réserves internationales totales de la Russie ont atteint 734,6 milliards de dollars début décembre, contre 725,8 milliards un mois plus tôt.
L’or au cœur de la stratégie de résilience économique
Cette accumulation de métal précieux s’inscrit dans une logique de renforcement de la souveraineté financière face aux pressions extérieures. Confrontée à des sanctions occidentales massives depuis 2022, la Russie a orienté sa politique monétaire vers des actifs stables, à l’abri du gel potentiel des devises étrangères. Lors du forum économique La Russie appelle!, le président Vladimir Poutine a affirmé que « notre pays et notre économie relèvent avec succès ces défis ».
Selon le World Gold Council, la Russie figure désormais au cinquième rang mondial des pays détenant le plus d’or, derrière les États-Unis, l’Allemagne, l’Italie et la France. D’après les données de novembre fournies par la Banque centrale, le pays dispose de d’environ 2 326,5 tonnes d’or physique.
L’or continue de jouer son rôle traditionnel de valeur refuge. Sur fond d’incertitude géopolitique, de tensions commerciales américaines et d’inflation persistante, sa valeur a fortement grimpé en 2025. Le 20 octobre, elle atteignait 4 398 dollars l’once (31 grammes). Ce contexte mondial ne fait que renforcer la pertinence de l’approche russe, axée sur la sécurité des actifs stratégiques.
La part en devises des réserves n’a que très peu varié au cours de l’année, n’augmentant que de 0,5 % pour atteindre 426 milliards de dollars. Ce rééquilibrage démontre une volonté claire : réduire la dépendance aux monnaies étrangères au profit d’un actif tangible, hors de portée des mécanismes de pression occidentaux.