\t\t\t Ulysse Bordarias. \u2014 \u00ab\u00a0<\/small>D\u00e9crire\u00a0<\/small>\u00bb, 2021<\/p>\n \u00a9 Adagp, Paris, 2025 – Ulysse Bordarias\n<\/p>\n<\/figcaption><\/figure>\n C\u2019<\/span>est<\/span> le c\u0153ur de l\u2019\u00e9t\u00e9 et personne ou presque ne pr\u00eate attention. M.\u00a0Scott Bessent, le secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor de M.\u00a0Donald Trump, se produit sur Fox News (13\u00a0ao\u00fbt\u00a02025) et, avec la d\u00e9contraction dont le nouveau pouvoir am\u00e9ricain est d\u00e9sormais coutumier, l\u00e2che sa bombinette\u00a0: les \u00e9pargnes non r\u00e9sidentes investies aux \u00c9tats-Unis pourraient \u00eatre, pour une part, regroup\u00e9es dans une sorte de \u00ab\u00a0<\/small>fonds souverain interne\u00a0<\/small>\u00bb \u00e0 la discr\u00e9tion du gouvernement \u2014 du pr\u00e9sident\u00a0\u2014, qui d\u00e9ciderait comme bon lui semble de leur allocation dans les secteurs qu\u2019il entend d\u00e9velopper.<\/p>\n Seuls quelques internautes qui ne se sont pas affranchis de la veille estivale voient passer la d\u00e9claration, en mesurent l\u2019\u00e9normit\u00e9\u2026 mais pour aussit\u00f4t l\u2019agonir, \u00e0 la mani\u00e8re r\u00e9flexe dont \u00e0 peu pr\u00e8s tout ce qui \u00e9mane du trumpisme peut \u00eatre re\u00e7u. Or, ici, pr\u00e9cis\u00e9ment, il faudrait prendre le temps de la r\u00e9flexion. Car MM.\u00a0Trump et Bessent, en toute inconscience \u00e9videmment, ne font rien d\u2019autre que r\u00e9inventer le principe du \u00ab\u00a0<\/small>circuit du Tr\u00e9sor\u00a0<\/small>\u00bb. Soit l\u2019instrument de reprise de contr\u00f4le sur le financement de l\u2019\u00e9conomie.<\/p>\n Install\u00e9 d\u2019abord sous Vichy, mais mobilis\u00e9 surtout pendant la reconstruction, le circuit du Tr\u00e9sor consistait en la mise \u00e0 disposition de l\u2019\u00c9tat des liquidit\u00e9s d\u00e9pos\u00e9es par les agents aupr\u00e8s d\u2019institutions financi\u00e8res publiques ou parapubliques, \u00e0 l\u2019image par exemple des comptes ch\u00e8ques postaux. Ces institutions, recevant le statut de \u00ab\u00a0<\/small>correspondants du Tr\u00e9sor\u00a0<\/small>\u00bb, avaient aussi obligation de diriger une partie des \u00e9pargnes qu\u2019elles collectaient vers les titres de la dette publique, dont la souscription \u00e9tait ainsi garantie, en une \u00e9poque o\u00f9 l\u2019\u00e9troitesse des march\u00e9s obligataires emp\u00eachait d\u2019en faire un lieu de financement de l\u2019\u00c9tat.<\/p>\n Ramen\u00e9 \u00e0 son principe, le circuit du Tr\u00e9sor peut donc en toute g\u00e9n\u00e9ralit\u00e9 \u00eatre red\u00e9fini comme un m\u00e9canisme d\u2019allocation dirigiste des \u00e9pargnes priv\u00e9es. \u00c0 l\u2019avantage de l\u2019\u00c9tat dans le cas historique fran\u00e7ais. En faveur du d\u00e9veloppement de certains secteurs industriels jug\u00e9s strat\u00e9giques dans le cas bizarre des\u00a0(…)<\/p>\n<\/p><\/div>\n Taille de l\u2019article complet\u00a0:\u00a03\u00a0648<\/span>\u00a0mots.<\/p>\n![\"JPEG](\"https:\/\/www.monde-diplomatique.fr\/\/local\/cache-vignettes\/L890xH659\/16_2549.hr-294b5.jpg?1759245301\")
<\/p><\/div>\n\tCet article est r\u00e9serv\u00e9 aux\u00a0abonn\u00e9s<\/p>\n<\/h2>\n
\n\tacc\u00e9dez \u00e0 la base de donn\u00e9es en ligne de tous les articles du Monde diplomatique<\/i> de 1954 \u00e0 nos\u00a0jours.
\n\tRetrouvez cette\u00a0offre sp\u00e9cifique<\/a>.\n<\/div>\n<\/div><\/div>\n