\n<\/p>\n
A l\u2019inverse de ce que la classe dominante et les groupes de pression qui lui sont attach\u00e9s n\u2019ont eu de cesse de nous faire croire, la monnaie n\u2019est pas accessoire dans la marche de l\u2019\u00e9conomie, au contraire elle y joue un r\u00f4le central puisqu\u2019elle est son \u00ab\u00a0moteur\u00a0\u00bb. Ainsi, c\u2019est la fa\u00e7on dont le syst\u00e8me mon\u00e9taire a \u00e9t\u00e9 configur\u00e9 au fil du temps qui d\u00e9termine les gagnants, l\u2019\u00e9troite minorit\u00e9 qui en tire largement profit du fait qu\u2019elle a r\u00e9ussi \u00e0 se voir attribuer la ma\u00eetrise de la cr\u00e9ation mon\u00e9taire, et les perdants, le peuple dans son ensemble qui, par ce moyen, est soumis, opprim\u00e9 et maltrait\u00e9 par les grands, comme le disait Machiavel (1). C\u2019est pourquoi, une refonte du syst\u00e8me mon\u00e9taire actuel est un premier pas n\u00e9cessaire pour aller vers une \u00e9conomie qui travaille pour tous, et plus seulement pour le petit nombre de rentiers qui accumulent sans fin (2). Collectivement nous devons donc am\u00e9liorer nos connaissances dans ce domaine, seul moyen d\u2019inverser le rapport de force dans le but d\u2019en finir avec l\u2019ordre \u00e9tabli domin\u00e9 par l\u2019oligarchie financi\u00e8re (3). De plus en plus d\u2019\u00e9conomistes dans le monde, dont de nombreux fran\u00e7ais, se joignent \u00e0 la lutte pour tenter de mettre fin \u00e0 l\u2019emprise excessive des banques et de la finance sur la soci\u00e9t\u00e9. Pour le moment, ils ne re\u00e7oivent que peu d\u2019\u00e9chos, ce qui n\u2019a rien de surprenant puisque les m\u00e9dias conventionnels et les dirigeants en place se gardent bien d\u2019en faire \u00e9tat. De plus, il faut reconna\u00eetre que le plus souvent leurs travaux ne sont gu\u00e8re accessibles au grand public. C\u2019est pourquoi je me propose de relayer les th\u00e8ses qu\u2019ils d\u00e9fendent en allant \u00e0 l\u2019essentiel, et de fa\u00e7on simplifi\u00e9e.<\/p>\n
Monnaie-dette-banque -1 – <\/strong><\/p>\n Certains pr\u00e9conisent des solutions simples et radicales en mati\u00e8re d\u2019endettement public\u00a0: z\u00e9ro d\u00e9ficit, plus d\u2019emprunt. Qu\u2019est-ce que cela donnerait si un gouvernement s\u2019avisait de les mettre en \u0153uvre, est-ce qu\u2019elles r\u00e9gleraient nos probl\u00e8mes, ou risqueraient-elles de nous plonger encore plus dans la r\u00e9cession\u00a0? Nous savons maintenant que les politiques d\u2019aust\u00e9rit\u00e9 appliqu\u00e9es depuis 2008 sont loin d\u2019avoir fait la preuve de leur efficacit\u00e9. Faut-il poursuivre dans cette voie en faisant preuve d\u2019une obstination d\u00e9raisonnable\u00a0?<\/p>\n Pour une entreprise ou un m\u00e9nage une gestion comptable rigoureuse a du sens et s\u2019impose, mais au niveau d\u2019un \u00c9tat qui a un r\u00f4le moteur dans l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique, surtout quand celle-ci est en panne, \u00e7a ne para\u00eet pas du m\u00eame ordre, ce point ne semble pas faire d\u00e9bat parmi les \u00e9conomistes.<\/p>\n A l\u2019inverse des entreprises et des m\u00e9nages, L\u2019\u00c9tat n\u2019est pas soumis aux m\u00eames contraintes, ses missions ne rel\u00e8vent pas de la logique de la rentabilit\u00e9, mais doivent r\u00e9pondre au mod\u00e8le de soci\u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9 collectivement. Dans ce cadre, l\u2019\u00c9tat d\u00e9termine d\u2019abord le niveau des d\u00e9penses n\u00e9cessaires et v\u00e9rifie ensuite si elles peuvent \u00eatre couvertes par le budget annuel. Le plus souvent, il n\u2019y a pas co\u00efncidence, donc appara\u00eet un d\u00e9ficit qu\u2019il faut financer autrement que par l\u2019imp\u00f4t lorsque la pression fiscale est d\u00e9j\u00e0 trop forte.<\/p>\n Il faut avoir \u00e0 l\u2019esprit que le niveau des d\u00e9penses publiques est rest\u00e9 \u00e0 peu pr\u00e8s stable par rapport au PIB depuis les ann\u00e9es 80 et que c\u2019est \u00e0 cause des int\u00e9r\u00eats principalement que le stock de la dette a gonfl\u00e9 d\u00e9mesur\u00e9ment, sans oublier bien s\u00fbr l\u2019impact de la baisse progressive du taux marginal des contribuables ais\u00e9s et des grandes entreprises (4). Ce que confirme l\u2019examen des soldes des d\u00e9ficits primaires (sans int\u00e9r\u00eats) qui ne sont devenus largement d\u00e9ficitaires qu\u2019\u00e0 partir de la crise dite \u00ab\u00a0subprime\u00a0\u00bb (5).<\/p>\n La question du financement des besoins de l\u2019\u00c9tat est fondamentale. Elle ne reste que trop peu souvent pos\u00e9e sur les plateaux t\u00e9l\u00e9vis\u00e9s et dans les colonnes des journaux. Dans un syst\u00e8me d\u00e9mocratique, le choix du mode de financement doit r\u00e9pondre n\u00e9cessairement \u00e0 l\u2019int\u00e9r\u00eat commun. Hors l\u2019imp\u00f4t et les taxes, il n\u2019existe que deux autres sources de financement\u00a0: 1- le recours au march\u00e9 (bon du Tr\u00e9sor, obligations) qui sollicite donc des cr\u00e9anciers priv\u00e9s, et 2- le financement hors march\u00e9 par la Banque centrale, soit par des avances remboursables \u00e0 taux faibles, soit par de la monnaie dite permanente sans int\u00e9r\u00eat ni \u00e9ch\u00e9ance de remboursement (monnaie non issue de dette par opposition \u00e0 la monnaie cr\u00e9\u00e9e par les banques, dite monnaie secondaire). Ce type d\u2019alimentation de la tr\u00e9sorerie de l\u2019\u00c9tat a \u00e9t\u00e9 pratiqu\u00e9 en France jusque dans les ann\u00e9es 70, sous le nom du \u00ab\u00a0circuit du Tr\u00e9sor\u00a0\u00bb. Depuis cette \u00e9poque, c\u2019est la mise en march\u00e9 de la dette publique qui s\u2019est impos\u00e9e en France, comme partout ailleurs (6).<\/p>\n Nous avons suffisamment de recul pour constater que le financement des d\u00e9ficits par le march\u00e9 s\u2019est r\u00e9v\u00e9l\u00e9 une mauvaise solution, car loin de contenir la dette publique, objectif d\u00e9clar\u00e9 de ses \u00ab\u00a0promoteurs\u00a0\u00bb, qui cherchaient \u00e0 limiter l\u2019inflation et \u00e0 responsabiliser l\u2019\u00c9tat, le stock de celle-ci n\u2019a fait que cro\u00eetre pour atteindre aujourd\u2019hui des sommets vertigineux sans profiter r\u00e9ellement au plus grand nombre.<\/p>\n Ce constat nous conduit \u00e0 nous interroger\u00a0:<\/p>\n –\u00a0Pourquoi l\u2019\u00c9tat ne cr\u00e9e-t-il pas la monnaie dont il a besoin pour financer la construction de nouvelles infrastructures publiques d\u2019avenir (investissement de patrimoine)\u00a0? A propos du cr\u00e9dit bancaire, il faut mettre fin \u00e0 une fausse croyance largement r\u00e9pandue, selon laquelle les banques pr\u00eatent les d\u00e9p\u00f4ts de leurs clients. En r\u00e9alit\u00e9, elles ne peuvent en disposer tout simplement parce qu\u2019ils ne leur appartiennent pas, sauf si elles re\u00e7oivent un mandat dans ce sens (7).<\/p>\n Avec la d\u00e9mat\u00e9rialisation de la monnaie (1971, fin de la convertibilit\u00e9 en or du dollar, derni\u00e8re monnaie \u00e0 \u00eatre adoss\u00e9e \u00e0 une valeur physique), la question ne devrait plus \u00eatre\u00a0: est-ce que l\u2019\u00c9tat a suffisamment d\u2019argent pour r\u00e9aliser tel ou tel projet de service public, mais est-ce qu\u2019on dispose des ressources naturelles et humaines pour r\u00e9aliser un tel projet\u00a0? L\u2019argent lui m\u00eame ne pouvant manquer puisqu\u2019il est immat\u00e9riel, abstrait, donc potentiellement infini, ne d\u00e9pendant plus que des r\u00e8gles que nous nous fixons nous-m\u00eames.<\/p>\n L\u2019\u00c9tat aujourd\u2019hui encore continue \u00e0 financer ses investissements de patrimoine en pr\u00e9levant une partie de la richesse existante, en ponctionnant la monnaie en circulation, comme \u00e0 l\u2019\u00e9poque o\u00f9 la monnaie \u00e9tait mat\u00e9rielle. C\u2019est un syst\u00e8me archa\u00efque, un legs du pass\u00e9, un choix qui a des cons\u00e9quences catastrophiques sur les populations (r\u00e9duction des d\u00e9penses publiques et augmentation des imp\u00f4ts pour limiter l\u2019endettement, cercle vicieux de l\u2019aust\u00e9rit\u00e9).<\/p>\n C\u2019est gr\u00e2ce \u00e0 la r\u00e9gulation mon\u00e9taire (ma\u00eetrise de la cr\u00e9ation et de la destruction mon\u00e9taire) que l\u2019\u00c9tat peut recouvrer le pouvoir de cr\u00e9ation mon\u00e9taire, sans risque d\u2019inflation. En situation de plein emploi, s\u2019il y a trop de monnaie en circulation avec un risque d\u2019inflation excessive, l\u2019\u00c9tat peut augmenter provisoirement les imp\u00f4ts et taxes, l\u2019argent ainsi pr\u00e9lev\u00e9 est imm\u00e9diatement d\u00e9truit. A l\u2019inverse, s\u2019il y a un risque de d\u00e9flation provoqu\u00e9 par un manque de monnaie en circulation (situation dans laquelle nous sommes depuis plusieurs ann\u00e9es) l\u2019\u00c9tat peut irriguer le syst\u00e8me \u00e9conomique par de la cr\u00e9ation mon\u00e9taire issue directement de sa Banque centrale, sans int\u00e9r\u00eat ni \u00e9ch\u00e9ance de remboursement.<\/p>\n \u00ab\u00a0Il est vital de bien comprendre que la cr\u00e9ation mon\u00e9taire par la Banque centrale est par nature une dette sans cr\u00e9ancier puisque l\u2019\u00c9tat se pr\u00eate \u00e0 lui-m\u00eame. C\u2019est parce qu\u2019il se croit oblig\u00e9 d\u2019en avoir, qu\u2019il emprunte \u00e0 d\u2019autre que lui-m\u00eame et cr\u00e9e de ce fait un d\u00e9ficit budg\u00e9taire. C\u2019est cette m\u00e9prise et elle seule qui cr\u00e9e la dramatique situation du ch\u00f4mage dans laquelle nous nous d\u00e9battons aujourd\u2019hui\u00a0\u00bb (Marcel Macaire).<\/p>\n L\u2019argent cr\u00e9\u00e9 par les banques priv\u00e9es (dite monnaie secondaire ou d\u2019usage que nous utilisons tous) est un argent-dette, c\u2019est pourquoi notre \u00e9conomie est un syst\u00e8me mon\u00e9taire d\u2019endettement, la monnaie pr\u00e9existe au march\u00e9, sans cr\u00e9dit il n\u2019y a pas de monnaie et donc pas d\u2019activit\u00e9, le recours au cr\u00e9dit est une condition n\u00e9cessaire \u00e0 toute production de richesse. Le syst\u00e8me repose pour fonctionner sur une progression constante du recours au cr\u00e9dit pour rembourser les emprunts ant\u00e9rieurs, sans oublier les int\u00e9r\u00eats, lesquels sont n\u00e9cessairement pr\u00e9lev\u00e9s sur la masse existante. Il en va autrement pour l\u2019argent propri\u00e9t\u00e9 de la nation \u00e9mis par la Banque centrale, qui est un argent gratuit qui ne co\u00fbte rien \u00e0 l\u2019\u00e9conomie. Actuellement donc toute la monnaie est issue de ce qu\u2019on appelle la \u00ab\u00a0planche \u00e0 billets\u00a0\u00bb (cr\u00e9ation ex-nihilo) qui permet th\u00e9oriquement une cr\u00e9ation illimit\u00e9e de monnaie. Il n\u2019y a que deux planches \u00e0 billets dans la zone euro\u00a0: La BCE et les banques de d\u00e9p\u00f4t priv\u00e9es. A ceci pr\u00e8s que la monnaie scripturale cr\u00e9\u00e9e par la BCE ne peut jamais \u00eatre inflationniste puisqu\u2019elle ne sort pas du march\u00e9 interbancaire (\u00e0 la diff\u00e9rence de la monnaie fiduciaire, les billets et les pi\u00e8ces, distribu\u00e9e par les banques de d\u00e9p\u00f4t qui l\u2019obtiennent contre des titres, et qui ne repr\u00e9sente que 15\u00a0% environ de la masse mon\u00e9taire). La seule planche \u00e0 billets capable de g\u00e9n\u00e9rer de l\u2019inflation, ce sont les banques priv\u00e9es. De sorte que ceux qui diabolisent la planche \u00e0 billets doivent comprendre qu\u2019en bonne logique, ils doivent recommander la fermeture de toutes les banques.<\/p>\n Dans la zone euro, les trait\u00e9s interdisent \u00e0 la BCE de financer directement les Etats et autres organismes publics (8). L\u2019institut d\u2019\u00e9mission en coordination avec les Banques centrales des pays membres ne cr\u00e9e de la monnaie centrale qu\u2019\u00e0 destination des banques priv\u00e9es pour leur permettre de r\u00e9pondre \u00e0 leurs obligations r\u00e9glementaires et exigences \u00e9conomiques (r\u00e9serves l\u00e9gales, op\u00e9rations de refinancement en monnaie centrale scripturale, compensation, monnaie fiduciaire -billets et pi\u00e8ces-). Toutefois, \u00e0 la suite de la crise dite \u00ab\u00a0subprime\u00a0\u00bb, des politiques dites non conventionnelles ont \u00e9t\u00e9 men\u00e9es, consistant \u00e0 \u00e9mettre de grandes quantit\u00e9s de liquidit\u00e9 pour l\u2019achat de titres souverains ou financiers sur le march\u00e9 secondaire afin de venir en aide aux banques en difficult\u00e9 et dans l\u2019espoir de relancer l\u2019\u00e9conomie. Malgr\u00e9 les sommes colossales d\u00e9vers\u00e9es, cela n\u2019a pas eu d\u2019effet sensible sur l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle, les liquidit\u00e9s ayant irrigu\u00e9 principalement le secteur financier avec pour cons\u00e9quence l\u2019envol\u00e9e des prix des actifs financiers (9).<\/p>\n Il aurait \u00e9t\u00e9 tr\u00e8s certainement plus efficace pour l\u2019\u00e9conomie que la BCE souscrive directement aux emprunts publics, plut\u00f4t que d\u2019affecter des sommes \u00e0 leur rachat sur le march\u00e9 secondaire.<\/p>\n Une r\u00e9volution dans les mod\u00e8les de financement n\u00e9cessite au pr\u00e9alable de changer totalement notre fa\u00e7on de percevoir la monnaie. Il faut arr\u00eater de la voir comme une mati\u00e8re dont on peut manquer pour la consid\u00e9rer plut\u00f4t comme un flux \u00ab\u00a0magique\u00a0\u00bb qui rend possible la r\u00e9alisation de tous les projets utiles \u00e0 tous les \u00eatres humains de la plan\u00e8te. Ce changement de paradigme ne pourra intervenir tant que le rapport de force restera favorable \u00e0 la classe capitaliste dominante. Le probl\u00e8me est que le syst\u00e8me mon\u00e9taire est un sujet \u00ab\u00a0tabou\u00a0\u00bb, il est interdit d\u2019en parler, et il est rarement d\u00e9battu de fa\u00e7on accessible \u00e0 la t\u00e9l\u00e9vision et dans la presse (10). La pr\u00e9servation des int\u00e9r\u00eats du \u00ab\u00a0grand capital\u00a0\u00bb exige qu\u2019une chose aussi centrale que l\u2019argent soit absolument mystifi\u00e9, de peur que sa fonction soit r\u00e9ellement comprise, sans cela les capitalistes ne pourraient exercer leur puissance absolue.<\/p>\n Bien s\u00fbr, cela n\u00e9cessitera \u00e9galement une refondation du syst\u00e8me mon\u00e9taire international. Il n\u2019est plus soutenable que la principale monnaie du commerce internationale et de r\u00e9serve soit le dollar qui est la monnaie nationale d\u2019un seul pays, les Etats-Unis. Cela conf\u00e8re \u00e0 ce pays un avantage consid\u00e9rable puisqu\u2019il n\u2019a pas \u00e0 se procurer de devises pour ses transactions internationales, contrairement \u00e0 tous les autres pays de la plan\u00e8te, pour acqu\u00e9rir mati\u00e8res premi\u00e8res, \u00e9nergie, produits agricoles et biens qu\u2019il ne produit pas ou insuffisamment et dont les prix sont fix\u00e9s en dollar, ce qui est le plus souvent le cas.<\/p>\n En outre, fort de cette supr\u00e9matie mon\u00e9taire, les Etats-Unis ont tendance \u00e0 s\u2019en servir comme une \u00ab\u00a0arme\u00a0\u00bb \u00e9conomique et s\u2019autorisent \u00e0 prononcer de fa\u00e7on unilat\u00e9rale des sanctions contre des Etats qui ne se soumettent pas \u00e0 leurs diktats.<\/p>\n La seule solution est celle qui avait \u00e9t\u00e9 un temps envisag\u00e9e, lors des accords de Bretton Woods en 1944, \u00e0 savoir l\u2019instauration d\u2019une monnaie internationale propre \u00e0 laquelle auraient \u00e9t\u00e9 rattach\u00e9es toutes les autres monnaies nationales (le Bancor, d\u00e9fendu par John Maynard Keynes). Ce projet n\u2019a pas abouti en raison de l\u2019opposition des Etats-Unis qui avaient r\u00e9ussi \u00e0 imposer le dollar, au motif qu\u2019ils \u00e9taient la puissance dominante du monde.<\/p>\n Si on veut en finir avec l\u2019imp\u00e9rialisme am\u00e9ricain, il n\u2019y a pas d\u2019autre moyen que de mettre fin au r\u00e8gne du dollar.<\/p>\n Thomas Erp\u00e9<\/strong><\/p>\n voir deuxi\u00e8me partie plus bas<\/i><\/p>\n (1) \u2013 \u00ab\u00a0Chaque r\u00e9gime repose sur l\u2019opposition fondamentale entre deux grandes classes\u00a0: le peuple et les grands. Aucun Etat n\u2019\u00e9chappe \u00e0 cette division sociale. Ce conflit entre les deux grands classes est universel et sans r\u00e9solution d\u00e9finitive possible. Pour diriger, il faut donc choisir son camp. Pour Machiavel ce ne peut \u00eatre que celui du peuple, car ses buts sont plus honn\u00eates que ceux des grands\u00a0: les uns veulent opprimer, l\u2019autre ne pas \u00eatre opprim\u00e9. L\u2019id\u00e9e d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 pacifi\u00e9e est un mythe voire une aberration, selon Machiavel. Par l\u00e0, il s\u2019\u00e9carte radicalement du mod\u00e8le classique selon lequel l\u2019\u00c9tat doit reposer sur des rapports de concorde. La discorde civile est le fondement m\u00eame de la libert\u00e9\u00a0: toutes les lois favorables \u00e0 la libert\u00e9 ne naissent que de cette opposition. En d\u00e9finissant la politique comme un champ d\u2019action et de r\u00e9flexion autonome sur lequel la morale n\u2019a pas prise, Machiavel d\u00e9clenche une –\u00a0v\u00e9ritable r\u00e9volution dans le mode de penser\u00a0-. C\u2019est cette innovation qui lui vaudra tant d\u2019inimiti\u00e9s. On lui reproche surtout d\u2019avoir mis au jour les m\u00e9canismes de la domination et enseign\u00e9 aux gouvern\u00e9s comment les gouvernants s\u2019y prennent pour asseoir leur pouvoir. (Olivier Pironet \u00ab\u00a0Machiavel contre le machiav\u00e9lisme\u00a0\u00bb Le Monde diplomatique, novembre 2013)<\/p>\n (2) \u2013 \u00ab\u00a0Les 1\u00a0% qui ont la crainte et la haine de la d\u00e9mocratie, de l\u2019imp\u00f4t progressif, des entreprises publiques et des d\u00e9penses sociales, ont tout int\u00e9r\u00eat \u00e0 engager les \u00e9conomies sur la voie de l\u2019asservissement \u00e0 la dette et permettre ainsi aux banquiers et aux \u00e9lites financi\u00e8res de faire de l\u2019extraction de rente leur principale source de gain. Ils s\u2019opposent \u00e0 l\u2019\u00c9tat pour appara\u00eetre \u00ab\u00a0lib\u00e9rateurs\u00a0\u00bb, or leur but est de simplement remplacer un gouvernement d\u00e9mocratique par la planification des banquiers et des obligataires. L\u2019extraction de rentes et l\u2019inflation des prix des actifs ne peut \u00eatre qualifi\u00e9 de \u00ab\u00a0cr\u00e9ation de richesse\u00a0\u00bb, c\u2019est pourtant ainsi que les rentiers les consid\u00e8rent\u00a0\u00bb (Michael Hudson \u00ab\u00a0Dette, rente, pr\u00e9dation n\u00e9olib\u00e9rale\u00a0\u00bb Le Bord de l\u2019eau).<\/p>\n (3) \u2013 Les in\u00e9galit\u00e9s extr\u00eames de fortune et de revenu aggravent les in\u00e9galit\u00e9s dans le champ politique. Il est indispensable de freiner l\u2019accumulation astronomique de la fortune. C\u2019est vital parce que les riches utilisent leur argent pour obtenir toujours plus de pouvoir et d\u2019influence sur le processus politique. Le d\u00e9ficit de d\u00e9mocratie explique tous nos autres d\u00e9ficits\u00a0: d\u00e9ficits de bons emplois, d\u2019\u00e9pargne, de sant\u00e9, d\u2019\u00e9ducation, de s\u00e9curit\u00e9, d\u2019infrastructures, de bien-\u00eatre. Surtout soyons conscients que le d\u00e9ficit de l\u2019\u00c9tat est toujours l\u2019exc\u00e9dent de quelqu\u2019un, quand le d\u00e9ficit public s\u2019accro\u00eet, l\u2019argent coule \u00e0 flot dans les poches des riches, ce qui cr\u00e9e un immense \u00e9cart entre eux et le reste de la population. Si l\u2019on va au fond des choses, les personnes extr\u00eamement fortun\u00e9es sont amen\u00e9es \u00e0 d\u00e9cider du destin des moyens d\u2019existence de leurs concitoyens.<\/p>\n (4) – Journ\u00e9es d\u2019\u00e9tude de l\u2019OFCE (Observatoire Fran\u00e7ais des Conjonctures Economiques) des 27 et 28 mai 2010, portant sur \u00ab\u00a0Les finances publiques apr\u00e8s la crise\u00a0\u00bb. \u00ab\u00a0(…) L\u2019effet \u00ab\u00a0boule de neige\u00a0\u00bb cr\u00e9\u00e9 par un niveau excessif de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de long terme par rapport au taux de croissance est tr\u00e8s important durant les ann\u00e9es 1980 et 1990. Cet effet a \u00e9t\u00e9 fort au milieu des ann\u00e9es 1980, tr\u00e8s important durant les 6 premi\u00e8res ann\u00e9es de la d\u00e9cennie 1990 et n\u00e9gligeable depuis la fin des ann\u00e9es 90. Depuis plus de 20 ans, ce sont les baisses d\u2019imp\u00f4ts successives qui ont jou\u00e9 un r\u00f4le consid\u00e9rable dans l\u2019essor de l\u2019endettement public. Depuis le milieu des ann\u00e9es 1980, les d\u00e9penses publiques par rapport au PIB sont relativement stables. Si l\u2019on examine la courbe des d\u00e9penses sans int\u00e9r\u00eats, cette stabilit\u00e9 est encore plus visible\u00a0\u00bb. Le taux marginal d\u2019imposition sur le revenu a fondu de 65\u00a0% en 1986 \u00e0 40\u00a0% ces derni\u00e8res ann\u00e9es (il est actuellement de 45\u00a0% pour la tranche sup\u00e9rieure \u00e0 157 806 euros). Le taux sur les soci\u00e9t\u00e9s est pass\u00e9 de 45 \u00e0 33\u00a0%, il devrait baisser progressivement \u00e0 22\u00a0% d\u2019ici 2022.<\/p>\n (5) – Selon les donn\u00e9es d\u2019Eurostat, entre 1995 et 2008, l\u2019accumulation des soldes primaires (sans int\u00e9r\u00eats) des budgets des APU (Administrations Publiques\u00a0: Etats, administrations publiques locales et administrations de S\u00e9curit\u00e9 sociale) f\u00fbt seulement de 7,4 milliards d\u2019euros, c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019une petite mon\u00e9tisation directe de la Banque de France au b\u00e9n\u00e9fice du Tr\u00e9sor Public d\u2019environ 500 millions d\u2019euros par an ou une infime augmentation des imp\u00f4ts, aurait suffi \u00e0 \u00e9quilibrer les budgets. Le stock de la dette publique a cr\u00fb de 747 milliards d\u2019euros entre 1995 et 2008, et de 1021 milliards d\u2019euros entre 1995 et 2010. Si on y ajoute 2009 et 2010, l\u2019accumulation des d\u00e9ficits primaires (variation \u00ab\u00a0th\u00e9orique\u00a0\u00bb de la dette sans int\u00e9r\u00eats donc) aurait \u00e9t\u00e9 de 194,2 milliards d\u2019euros. C\u2019est suite \u00e0 la crise dite des \u00ab\u00a0subprimes\u00a0\u00bb et au sauvetage par l\u2019\u00c9tat des banques, que les soldes primaires n\u00e9gatifs ont explos\u00e9 en 2009 et 2010, soit respectivement \u2013 98,5 M d\u2019euros et \u2013 89,7 M d\u2019euros. Et certains continuent de soutenir que ce ne sont pas les int\u00e9r\u00eats de la dette qui sont le v\u00e9ritable probl\u00e8me mais l\u2019incurie des gouvernements. (Andr\u00e9-Jacques Holbecq \u00ab\u00a0Argent, dettes et banques, comment sortir de la crise\u00a0\u00bb pages 75 \u00e0 79. Editions Yves Michel).<\/p>\n (6) \u2013 Pour les partis europ\u00e9ens de droite ou \u00ab\u00a0lib\u00e9raux\u00a0\u00bb (au sens \u00e9conomique du terme) les march\u00e9s doivent discipliner les \u00c9tats et leurs populations qui seraient \u00ab\u00a0d\u00e9viants\u00a0\u00bb, laxistes. Cette vision punitive est non seulement moralement inacceptable mais infond\u00e9e \u00e9conomiquement. La \u00ab\u00a0dictature des march\u00e9s\u00a0\u00bb ne fait qu\u2019accro\u00eetre les difficult\u00e9s \u00e9conomiques et sociales.. (\u00ab\u00a0Le d\u00e9bat europ\u00e9en sur le fonds de relance\u00a0: des enjeux vitaux\u00a0\u00bb Alain Grandjean, blog \u00ab\u00a0Chroniques de l\u2019anthropoc\u00e8ne\u00a0\u00bb).<\/p>\n (7) – a) En 1971, la Banque de France a \u00e9dit\u00e9 un opuscule d\u00e9nomm\u00e9 \u00ab\u00a0La Monnaie et la Politique mon\u00e9taire\u00a0\u00bb dans lequel elle pr\u00e9cisait\u00a0: \u00ab\u00a0Les particuliers \u2013 m\u00eame para\u00eet-il certains banquiers \u2013 ont du mal \u00e0 comprendre que les banques aient le pouvoir de cr\u00e9er de la monnaie\u00a0! Pour eux, une banque est un endroit o\u00f9 ils d\u00e9posent de l\u2019argent en compte et c\u2019est ce d\u00e9p\u00f4t qui permettrait \u00e0 la banque de consentir un cr\u00e9dit \u00e0 un autre client. Les d\u00e9p\u00f4ts permettraient les cr\u00e9dits. Or, cette vue n\u2019est pas conforme \u00e0 la r\u00e9alit\u00e9, car ce sont les cr\u00e9dits qui font les d\u00e9p\u00f4ts\u00a0\u00bb. Dans un document plus r\u00e9cent \u00ab\u00a0Comment est cr\u00e9\u00e9e la monnaie\u00a0\u00bb, consultable sur son site, la Banque de France confirme ce point fondamental. b) Dans son bulletin de mars 2014, intitul\u00e9 \u00ab\u00a0Money Creation in the Moderne Economy\u00a0\u00bb la Banque d\u2019Angleterre explique comment les banques ne pr\u00eatent pas les d\u00e9p\u00f4ts qu\u2019elles re\u00e7oivent, mais au contraire, cr\u00e9ent des d\u00e9p\u00f4ts par l\u2019acte de cr\u00e9dit. Tout l\u2019inverse de la s\u00e9quence g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9crite dans les manuels scolaires.<\/p>\n (8) – Les questions relatives \u00e0 la monnaie semblent parfois relever de la croyance religieuse tant le dogme de la non-mon\u00e9tisation des d\u00e9ficits par la banque centrale est ancr\u00e9 dans les esprits.<\/p>\n (9) \u2013 Rappelons que la monnaie centrale scripturale ne peut irriguer directement l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle. Pour cela, elle doit passer par le canal du Tr\u00e9sor et des banques de d\u00e9p\u00f4t qui la convertissent en monnaie secondaire. Les deux monnaies s\u2019\u00e9changent \u00e0 parit\u00e9 l\u2019une contre l\u2019autre mais ne se substituent pas l\u2019une de l\u2019autre. Le processus est assez complexe, il ne peut \u00eatre explicit\u00e9 qu\u2019en suivant les sch\u00e9mas comptables (Jean Bayard, site \u00ab\u00a0macro\u00e9conomie\u00a0\u00bb).<\/p>\n (10) – Plus que tout autre domaine de la pens\u00e9e \u00e9conomique, la monnaie est celui o\u00f9 la complexit\u00e9 est utilis\u00e9e pour cacher la r\u00e9alit\u00e9 plut\u00f4t que pour l\u2019expliquer (John Kenneth Galbraith).<\/p>\n Monnaie\u2013dette\u2013banque \u2013 2 – (autre axe d\u2019analyse) <\/strong><\/p>\n Pourquoi connaissons-nous la r\u00e9cession, alors que les syst\u00e8mes productifs des pays d\u00e9velopp\u00e9s sont suffisamment performants, si on exclut bien s\u00fbr l\u2019impact n\u00e9gatif de la mondialisation sur les tissus industriels nationaux\u00a0? Il semblerait que la cause principale du ralentissement \u00e9conomique soit le fait d\u2019une p\u00e9nurie mon\u00e9taire r\u00e9duisant l\u2019activit\u00e9 et les revenus. Ceci est paradoxal dans la mesure o\u00f9 l\u2019argent ne peut plus manquer depuis qu\u2019il est d\u00e9mat\u00e9rialis\u00e9 (1971), c\u2019est-\u00e0-dire depuis qu\u2019il n\u2019est plus adoss\u00e9 \u00e0 une valeur physique, et que par cons\u00e9quent son \u00e9mission est th\u00e9oriquement illimit\u00e9e, ne d\u00e9pendant que des r\u00e8gles \u00e9dict\u00e9es par nous-m\u00eames, plus pr\u00e9cis\u00e9ment par les autorit\u00e9s mon\u00e9taires.<\/p>\n En effet, dans nos \u00e9conomies mon\u00e9taires d\u2019endettement, tous les pays vivent n\u00e9cessairement \u00ab\u00a0\u00e0 cr\u00e9dit\u00a0\u00bb, il ne peut en \u00eatre autrement puisque toute la masse mon\u00e9taire \u00e9mise prend sa source dans le cr\u00e9dit. Le syst\u00e8me repose pour fonctionner sur une progression constante du recours au cr\u00e9dit pour rembourser les emprunts ant\u00e9rieurs, sans oublier les int\u00e9r\u00eats, lesquels sont n\u00e9cessairement pr\u00e9lev\u00e9s sur la masse existante, et \u00e9galement pour neutraliser les effets n\u00e9gatifs de l\u2019\u00e9pargne bancaire qui ne sert pas l\u2019\u00e9conomie tant qu\u2019elle \u00ab\u00a0dort\u00a0\u00bb sur les comptes de d\u00e9p\u00f4t.<\/p>\n Ne croyons pas non plus que seuls ceux qui empruntent payent des int\u00e9r\u00eats, nous en payons tous car les int\u00e9r\u00eats des emprunts n\u00e9cessaires \u00e0 toute activit\u00e9 de production sont r\u00e9percut\u00e9s dans les prix des biens et services que nous achetons.<\/p>\n Le priv\u00e9 ayant d\u00e9pass\u00e9 largement son seuil d\u2019endettement, seul l\u2019\u00c9tat est en capacit\u00e9 d\u2019assumer un accroissement mon\u00e9taire n\u00e9cessaire \u00e0 la marche de l\u2019\u00e9conomie (1). C\u2019est pourquoi tous les pays ont des budgets d\u00e9ficitaires, \u00e0 l\u2019exception des rares b\u00e9n\u00e9ficiaires du libre-\u00e9change, et nous savons bien que dans un syst\u00e8me comp\u00e9titif tout le monde ne peut pas gagner en m\u00eame temps.<\/p>\n Le probl\u00e8me, c\u2019est le service de la dette qui constitue une charge tr\u00e8s lourde et qui pour l\u2019essentiel b\u00e9n\u00e9ficie aux cat\u00e9gories qui sont d\u00e9j\u00e0 ais\u00e9es, sans utilit\u00e9 directe pour la collectivit\u00e9. Aujourd\u2019hui 65\u00a0% des emprunts publics sont utilis\u00e9s pour rembourser le capital et payer les int\u00e9r\u00eats (2).<\/p>\n Pour rembourser le principal de notre dette sans recours \u00e0 l\u2019emprunt, il serait n\u00e9cessaire d\u2019avoir un budget exc\u00e9dentaire. Comment y parvenir sans augmenter les imp\u00f4ts des plus riches, sinon en r\u00e9duisant encore plus les d\u00e9penses publiques, voire en les supprimant totalement, ce qui est l\u2019objectif final des partisans d\u2019un capitalisme absolu (Minarchisme, Libertarianisme (3). Ce serait pure folie et il faut esp\u00e9rer qu\u2018on en arrivera pas l\u00e0.<\/p>\n Les choses seraient sans doute diff\u00e9rentes, si nous n\u2019\u00e9tions pas dans le cadre de la monnaie unique qui nous \u00f4te la possibilit\u00e9 de d\u00e9valuer pour rendre notre \u00e9conomie plus comp\u00e9titive, notamment par rapport \u00e0 l\u2019Allemagne. Mais c\u2019est un autre d\u00e9bat.<\/p>\n Quelles solutions donc\u00a0?<\/p>\n Personnellement, je serais pour une mesure certes radicale mais qui profiterait \u00e0 la collectivit\u00e9. Je sais bien que celle-ci n\u2019a, pour le moment, aucune chance d\u2019advenir, c\u2019est de la \u00ab\u00a0fiction \u00e9conomique\u00a0\u00bb\u00a0: l\u2019annulation pure et simple de la dette publique, pas en totalit\u00e9 \u00e9videmment, mais au moins en partie (celle qui serait consid\u00e9r\u00e9e comme non l\u00e9gitime au terme d\u2019un audit, comme le pr\u00e9conise depuis longtemps le CADTM, anciennement Comit\u00e9 pour l\u2019Annulation de la Dette du Tiers-Monde, devenu Comit\u00e9 pour l\u2019Abolition des Dettes Ill\u00e9gitimes\u00a0). Et pourtant, il y a eu de nombreux pr\u00e9c\u00e9dents dans l\u2019histoire de l\u2019humanit\u00e9, cela est arriv\u00e9 bien des fois. Pour s\u2019en convaincre, il suffit de lire le livre de David Graeber \u00ab\u00a0Dette 5000 ans d\u2019histoire\u00a0\u00bb, BABEL-essai. Mais bon, inutile de r\u00eaver.<\/p>\n Ou encore, proposition toute aussi d\u00e9lirante, au moins pour ceux, et ils sont nombreux, qui se font une fausse conception de la cr\u00e9ation et de la circulation de la monnaie moderne ainsi que de ses propri\u00e9t\u00e9s, pourquoi ne pas financer nos investissements d\u2019avenir par de la monnaie dite \u00ab\u00a0libre\u00a0\u00bb (sans dette associ\u00e9e) ou permanente \u00e9mise par la Banque centrale qui n\u2019a pas \u00e0 \u00eatre rembours\u00e9e, contrairement \u00e0 l\u2019argent-dette cr\u00e9\u00e9 par les banques commerciales au moyen du cr\u00e9dit\u00a0? (4). Ce serait un moyen efficace de r\u00e9duire progressivement le stock de notre dette, sans l\u2019inconv\u00e9nient d\u2019accentuer la r\u00e9cession, comme le font les politiques d\u2019aust\u00e9rit\u00e9, et surtout avec l\u2019avantage de ne plus d\u00e9pendre du bon vouloir des march\u00e9s. Bien entendu, je n\u2019ignore pas que cette id\u00e9e doit sembler totalement absurde aux yeux des tenants de l\u2019orthodoxie mon\u00e9taire et de ceux qui veulent nier ou qui m\u00e9connaissent les formidables atouts que la monnaie moderne d\u00e9mat\u00e9rialis\u00e9e est en mesure de nous offrir (5). Mais, contrairement \u00e0 ce que l\u2019on pourrait croire, ce m\u00e9canisme de financement appel\u00e9 \u00ab\u00a0circuit du Tr\u00e9sor\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0financement administr\u00e9\u00a0\u00bb a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 employ\u00e9 par la France quand elle avait la ma\u00eetrise de sa dette, avant la mise en march\u00e9 de celle-ci. Sur cet \u00e9pisode, voir le livre tr\u00e8s instructif de Benjamin Lemoine \u00ab\u00a0L\u2019ordre de la dette, enqu\u00eate sur les infortunes de l\u2019\u00c9tat et la prosp\u00e9rit\u00e9 du march\u00e9\u00a0\u00bb, La D\u00e9couverte. La mont\u00e9e du pouvoir de la finance s\u2019est accompagn\u00e9e du d\u00e9sarmement de l\u2019\u00c9tat. L\u2019auteur montre comment la dette publique s\u2019est impos\u00e9e comme la contrainte supr\u00eame qui justifie toutes les politiques d\u2019aust\u00e9rit\u00e9 budg\u00e9taire et qui place les \u00c9tats sous surveillance des march\u00e9s financiers et des agences de notation. C\u2019est la m\u00eame m\u00e9thode, sous le nom de \u00ab\u00a0pr\u00e9financement de l\u2019\u00e9conomie\u00a0\u00bb, qui avait \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9e pour les efforts de la seconde Guerre mondiale par tous les pays bellig\u00e9rants.<\/p>\n R\u00e9guli\u00e8rement, des \u00e9conomistes h\u00e9t\u00e9rodoxes pr\u00e9conisent le retour au \u00ab\u00a0circuit du Tr\u00e9sor\u00a0\u00bb, mais, les orthodoxes qui sont dominants sont cat\u00e9goriquement contre (5). On s\u2019en serait dout\u00e9. Donc, il y a tout lieu de penser que cela restera un v\u0153u pieux, d\u2019autant que ce sujet est tabou et donc rarement d\u00e9battu (7, 8).<\/p>\n Pourtant qu\u2019on ne vienne pas nous dire que c\u2019est impossible, alors que c\u2019est pr\u00e9cis\u00e9ment ce que fait depuis 2015 la BCE dans le cadre de sa politique non conventionnelle avec son programme Q.E. ( assouplissement quantitatif, quantitative easing ), qui consiste \u00e0 intervenir de fa\u00e7on massive, g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e et prolong\u00e9e sur les march\u00e9s financiers principalement pour des achats de titres souverains sur le march\u00e9 secondaire, et \u00e9galement pour l\u2019achat d\u2019actifs du secteur priv\u00e9 (9). L\u2019objectif d\u00e9clar\u00e9 \u00e9tant le soutient \u00e0 l\u2019investissement et \u00e0 la consommation et in fine \u00e0 un retour de la croissance. Comme on le sait, cela n\u2019a pas eu d\u2019effet positif sur l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle, les \u00e9normes liquidit\u00e9s d\u00e9vers\u00e9es ayant irrigu\u00e9 principalement les march\u00e9s financiers, permettant aux acteurs financiers de se renflouer et de sp\u00e9culer davantage avec pour effet l\u2019envol\u00e9e des prix des actifs (10). La Bourse se porte bien merci, le CAC 40 est au plus haut, contrairement \u00e0 la production qui est toujours atone, ce d\u00e9calage est le signe d\u2019une probable nouvelle crise \u00e0 venir. Il semble plus plausible que le but v\u00e9ritable du Q.E. vise \u00e0 un transfert de pertes, sans le dire, des banques et autres investisseurs vers la BCE, dans le r\u00f4le de \u00ab\u00a0bad Bank\u00a0\u00bb, avec sans doute \u00e0 terme un effacement pur et simple de ces pertes. La Banque de France d\u00e9tient selon les estimations entre 370 et 417 milliards de dette de l\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais qui est son propri\u00e9taire \u00e0 100\u00a0% et \u00e0 qui elle reverse une partie de ses profits, r\u00e9sultat de programmes d\u2019achats d\u2019actifs entre 2015 et 2019. C\u2019est pourquoi actuellement se pose la question de savoir si cette dette qui est totalement la propri\u00e9t\u00e9 de la Banque de France doit \u00eatre annul\u00e9e\u00a0? A l\u2019\u00e9chelle de l\u2019Europe, la m\u00eame interrogation se pose pour les 2400 milliards environ de dette publique d\u00e9tenue par les BCN des Etats membres.<\/p>\n A la fin 2018, l\u2019endettement total fran\u00e7ais s\u2019\u00e9levait \u00e0 2315 milliards, dont 1756 milliards de dette n\u00e9gociable sur les march\u00e9s (c\u2019est-\u00e0-dire dette contract\u00e9e sous forme d\u2019instruments financiers \u00e9changeables sur les march\u00e9s \u2013 obligations et bons du Tr\u00e9sor- (11). L\u2019autre partie, 559 milliards, constitue la dette non n\u00e9gociable correspondant aux d\u00e9p\u00f4ts de certains organismes (collectivit\u00e9s territoriales, \u00e9tablissements publics etc.) sur le compte du Tr\u00e9sor, d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 la disposition de l\u2019Etat. Seule la dette n\u00e9gociable serait v\u00e9ritablement exigible. A fin 2016, elle \u00e9tait d\u00e9tenue \u00e0 hauteur de 62\u00a0% par des non-r\u00e9sidents.<\/p>\n Depuis 2011, le co\u00fbt de la dette fran\u00e7aise ne fait que diminuer. Cette r\u00e9duction est le r\u00e9sultat de la baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat auxquels emprunte la France. \u00c0 l\u2019heure actuelle, ces taux s\u2019av\u00e8rent m\u00eame n\u00e9gatifs pour certaines obligations de moins de 5 ans (12). Si bien qu\u2019on estime que l\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais paie plus ou moins en moyenne 2% d\u2019int\u00e9r\u00eats annuellement (1,7% en 2018) et que la tendance devrait continuer \u00e0 la baisse, selon la Banque de France.<\/p>\n Cette baisse des taux demeure conjoncturelle et ne va pas durer \u00e9ternellement. T\u00f4t ou tard, notamment quand la BCE mettra fin \u00e0 sa politique de quantitative easing, les taux repartiront \u00e0 la hausse.<\/p>\n En attendant de d\u00e9couvrir la recette miracle et surtout de trouver un consensus et une volont\u00e9 pour l\u2019appliquer, nous continuerons \u00e0 faire \u00ab\u00a0rouler\u00a0\u00bb notre dette, ce qui s\u2019apparente \u00e0 de la cavalerie, au profit d\u2019une minorit\u00e9 de privil\u00e9gi\u00e9s et \u00e0 la grande satisfaction des march\u00e9s (seuls les int\u00e9r\u00eats sont rembours\u00e9s, \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le principal est couvert par un nouvel emprunt).<\/p>\n Les enjeux sont pourtant cruciaux pour l\u2019humanit\u00e9 et la plan\u00e8te, car accepter l\u2019h\u00e9ritage de la dette revient \u00e0 ob\u00e9rer l\u2019avenir en prolongeant ind\u00e9finiment l\u2019aust\u00e9rit\u00e9 et en rendant impossible les investissements publics n\u00e9cessaires \u00e0 la transition \u00e9cologique.<\/p>\n D\u2019autre part, n\u2019est-il pas paradoxal que les banques de d\u00e9p\u00f4t priv\u00e9es soient autoris\u00e9es l\u00e9galement \u00e0 cr\u00e9er de la monnaie \u00e0 partir de \u00ab\u00a0rien\u00a0\u00bb, \u00e0 destination des \u00ab\u00a0agents non bancaire\u00a0\u00bb (ANB), par un simple jeu d\u2019\u00e9critures \u00e0 l\u2019occasion des cr\u00e9dits octroy\u00e9s, alors que les Etats de la zone euro ont perdu cette facult\u00e9, ils se sont en quelque sorte \u00ab\u00a0auto-expropri\u00e9s\u00a0\u00bb (13).<\/p>\n Le dernier recours serait que l\u2019\u00c9tat reprenne le pouvoir mon\u00e9taire qu\u2019il a conc\u00e9d\u00e9 \u00e0 des entit\u00e9s priv\u00e9es, ce qui, de fait, a privatis\u00e9 l\u2019\u00e9mission mon\u00e9taire. Maurice ALLAIS, notre premier \u00ab\u00a0Prix Nobel\u00a0\u00bb d\u2019\u00e9conomie (Prix de la Banque de Su\u00e8de en sciences \u00e9conomiques), s\u2019est battu pied \u00e0 pied dans ce but, mais en vain. Il assimilait la cr\u00e9ation mon\u00e9taire par les banques \u00e0 de la \u00ab\u00a0fausse monnaie\u00a0\u00bb. Ces derni\u00e8res d\u00e9cennies, absolument rien n\u2019indique que nous allons dans cette direction, c\u2019est tout l\u2019inverse auquel nous assistons, pas \u00e0 pas, le priv\u00e9 s\u2019empare de tous les secteurs publics car il sait \u00ab\u00a0tellement mieux les g\u00e9rer, et il a en plus le monopole de l\u2019objectivit\u00e9 et un sens inn\u00e9 de l\u2019int\u00e9r\u00eat collectif\u00a0\u00bb\u00a0! (14) L\u2019entreprise de d\u00e9litement de l\u2019\u00c9tat, d\u00e9but\u00e9e depuis plusieurs d\u00e9cennies, prendra fin seulement quand il n\u2019y aura plus rien \u00e0 privatiser.<\/p>\n La principale justification de la privatisation de la monnaie (se serait risible si les cons\u00e9quences n\u2018\u00e9taient pas aussi d\u00e9sastreuses), c\u2019est que \u00ab\u00a0ce pouvoir est si grand qu\u2019il ne peut \u00eatre laiss\u00e9 entre les mains du politique\u00a0\u00bb (15, 16). Avec un tel principe, rien ne devrait \u00e9chapper \u00e0 la mise sous tutelle de tous les domaines publics par les puissances d\u2019argent… et m\u00eame le secteur de la d\u00e9fense n\u2019y \u00e9chappera pas, certains pays ont d\u00e9j\u00e0 recours \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s militaires priv\u00e9es qui ne rechignent pas \u00e0 ex\u00e9cuter les pires besognes contre argent sonnant et tr\u00e9buchant, et le plus souvent en toute impunit\u00e9.<\/p>\n L\u2019autre argument des opposants \u00e0 la reprise du contr\u00f4le de la Banque centrale par l\u2019\u00c9tat est que cela constitue la porte ouverte \u00e0 la \u00ab\u00a0gabegie mon\u00e9taire\u00a0\u00bb qui conduit \u00e0 l\u2019inflation. Alors comment peut-on qualifier la dette publique astronomique g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par le syst\u00e8me actuel\u00a0? Effectivement, la seule contrainte, le garde-fou, c\u2019est que la quantit\u00e9 de monnaie en circulation soit globalement en ad\u00e9quation avec les richesses produites, biens et services. Son \u00e9mission doit donc \u00eatre r\u00e9gul\u00e9e finement, par la cr\u00e9ation ou la destruction, pour s\u2019ajuster \u00e0 la marche de l\u2019\u00e9conomie en fonction des capacit\u00e9s de notre syst\u00e8me productif\u00a0: S\u2019il y a trop de monnaie, il y a inflation, pas assez, c\u2019est la d\u00e9flation. Seul l\u2019\u00c9tat est en mesure d\u2019op\u00e9rer cette r\u00e9gulation. Certes, l\u2019inflation mon\u00e9taire peut influer sur les prix, mais elle n\u2019est pas la seule. Dans le langage courant, le terme inflation est souvent utilis\u00e9 \u00e0 tort au lieu de hausse des prix, due \u00e0 l\u2019\u00e9volution des co\u00fbts de certains biens et services, mati\u00e8res premi\u00e8res, \u00e9nergie, et aussi imp\u00f4ts, taxes, et charges diverses (sans oublier les int\u00e9r\u00eats invisibles r\u00e9percut\u00e9s dans les prix (17). En r\u00e9alit\u00e9, il n\u2019y inflation que lorsque la masse mon\u00e9taire en circulation est trop importante par rapport aux richesses r\u00e9elles produites. A partir du moment o\u00f9 les besoins existent et que la production peut les satisfaire, non seulement l\u2019augmentation de la masse mon\u00e9taire ne peut entra\u00eener d\u2019inflation mais elles est indispensable, ne serait-ce que pour faire face \u00e0 l\u2019accroissement de population. Il y a bien longtemps d\u00e9j\u00e0 que la masse mon\u00e9taire n\u2019a plus d\u2019effet sur les prix d\u00e8s lors que l\u2019offre s\u2019ajuste rapidement \u00e0 la demande courante, ce qui est le cas dans les pays d\u00e9velopp\u00e9s. Ce qui compte vraiment ce sont nos ressources en \u00ab\u00a0homme et en mati\u00e8re\u00a0\u00bb.<\/p>\n Enfin, la grande question qui vient \u00e0 l\u2019esprit est pourquoi m\u00eame les pays qui ont conserv\u00e9 leur souverainet\u00e9 mon\u00e9taire (par exemple Etats-Unis, Angleterre, Japon etc.) continuent malgr\u00e9 tout \u00e0 recourir au march\u00e9 pour couvrir leurs d\u00e9ficits\u00a0? A l\u2019\u00e9vidence,\u00a0parce que cette configuration favorise les int\u00e9r\u00eats des\u00a0d\u00e9tenteurs de capitaux en exc\u00e8s qui sont heureux de voir se creuser le d\u00e9ficit public qui leur procure une rente perp\u00e9tuelle (18). \u00ab\u00a0La haute finance mondialis\u00e9e ne peut prosp\u00e9rer sans l\u2019existence d\u2019un gigantesque march\u00e9 plan\u00e9taire de la dette publique. Les d\u00e9tenteurs de titres publics (bons du Tr\u00e9sor, obligations) pr\u00e9f\u00e8rent tenir les gouvernements \u00ab\u00a0en laisse\u00a0\u00bb, avec des Banques centrales qui ne cr\u00e9ent de la monnaie que pour renflouer les banques, et non l\u2019\u00e9conomie. Ce qui est \u00e0 l\u2019\u0153uvre est une strat\u00e9gie de supercherie rh\u00e9torique visant \u00e0 repr\u00e9senter la finance et les autres secteurs rentiers comme faisant partie de l\u2019\u00e9conomie et non comme ext\u00e9rieurs \u00e0 elle\u00a0\u00bb. (Michael Hudson, \u00ab\u00a0Dette, rente, pr\u00e9dation n\u00e9olib\u00e9rale\u00a0\u00bb Le Bord de l\u2019Eau).<\/p>\n Pour conclure, faut-il exproprier les banques priv\u00e9es de leur droit de cr\u00e9er la monnaie pour les int\u00e9grer \u00e0 un service public de l\u2019\u00e9pargne et du cr\u00e9dit, mesure essentielle pour mettre en \u0153uvre un programme alternatif \u00e0 la gestion du capitalisme\u00a0? Ou bien, compte tenu de la tr\u00e8s forte opposition que cela ne manquera pas de susciter et les grandes difficult\u00e9s techniques que cela impliquera, maintenir la capacit\u00e9 des banques \u00e0 cr\u00e9er la monnaie par le cr\u00e9dit \u00e0 destination de la sph\u00e8re marchande, mais \u00e0 la condition absolument imp\u00e9rative que les besoins publics (sph\u00e8re non marchande) soient mon\u00e9tis\u00e9s par de la monnaie centrale libre de dette\u00a0? Si les choses restent en l\u2019\u00e9tat, il ne sera pas possible de mettre fin \u00e0 la toute puissance de la haute finance globalis\u00e9e et ni aux politiques d\u2019aust\u00e9rit\u00e9. Il va de soi que la reprise du pouvoir mon\u00e9taire par l\u2019\u00c9tat ne r\u00e9soudra pas pour autant tous nos probl\u00e8mes, mais sans un tel levier il est impossible de faire pr\u00e9valoir le bien commun sur les int\u00e9r\u00eats priv\u00e9s, pour construire une soci\u00e9t\u00e9 orient\u00e9e vers le progr\u00e8s humain.<\/p>\n Thomas Erp\u00e9<\/strong><\/p>\n (1) \u2013 L\u2019\u00c9tat doit donc adopter, au moins provisoirement, une politique contracyclique\u00a0: investir, d\u00e9penser, de mani\u00e8re \u00e0 maintenir l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique, un minimum d\u2019inflation et alimenter des anticipations positives sur l\u2019inflation, pendant que le secteur priv\u00e9, lui, doit \u00eatre incit\u00e9 fortement \u00e0 se d\u00e9sendetter. L\u2019\u00c9tat pourrait lancer un grand plan d\u2019investissement vert au moyen de la cr\u00e9ation mon\u00e9taire cibl\u00e9e. Une fois la transition amorc\u00e9e, d\u00e8s que le secteur priv\u00e9 aura r\u00e9ussi \u00e0 prendre le train en marche, l\u2019\u00c9tat pourra se d\u00e9sengager progressivement et commencer \u00e0 se d\u00e9sendetter \u00e0 son tour. L\u2019industrialisation de toute l\u2019Europe ne s\u2019est pas faite autrement depuis deux si\u00e8cles.<\/p>\n (2) \u2013 Rapport d\u2019information n\u00b0\u00a03936 du 6.07.2016, \u00ab\u00a0Mission d\u2019\u00e9valuation et de contr\u00f4le sur la gestion et la transparence de la dette publique\u00a0\u00bb \u2013 Commission des finances -.<\/p>\n (3) – Le \u00ab\u00a0minarchisme\u00a0\u00bb (du latin minor, plus petit, et du grec arkh\u00ea, pouvoir, commandement), terme apparu dans les ann\u00e9es 1970, est une th\u00e9orie politique qui pr\u00f4ne un Etat minimum limit\u00e9 \u00e0 ses pouvoirs r\u00e9galiens qui sont ceux de sa stricte l\u00e9gitimit\u00e9\u00a0: le maintien de l\u2019ordre, la Justice, la d\u00e9fense du territoire. M\u00eame la sant\u00e9, l\u2019\u00e9ducation, la monnaie, la culture sont consid\u00e9r\u00e9es comme relevant du priv\u00e9. Le \u00ab\u00a0libertarianisme\u00a0\u00bb pr\u00f4ne un capitalisme enti\u00e8rement d\u00e9r\u00e9gul\u00e9 comme seul syst\u00e8me social. Les libertariens vont plus loin que les n\u00e9olib\u00e9raux quant \u00e0 la r\u00e9duction des fonctions r\u00e9galiennes, certains pr\u00e9conisent m\u00eame de privatiser la police, la justice et la d\u00e9fense. Pour les n\u00e9olib\u00e9raux, la d\u00e9fense radicale de la propri\u00e9t\u00e9 priv\u00e9e et de la libert\u00e9 de s\u2019enrichir \u00e9tait suppos\u00e9e conduire \u00e0 l\u2019accroissement g\u00e9n\u00e9ral des richesses et donc du progr\u00e8s social. Au contraire, les libertariens d\u00e9fendent une libert\u00e9 d\u2019action absolue, sans consid\u00e9ration sur ses effets sur le bien commun et sont donc hostiles \u00e0 tout m\u00e9canisme redistributif garantissant des conditions \u00e9l\u00e9mentaire d\u2019existence \u00e0 la population.<\/p>\n (4) – Pourquoi traiter sur un m\u00eame plan financier des d\u00e9penses courantes et des d\u00e9penses de patrimoine (donc de long terme) que l\u2019on veut faire supporter par l\u2019imp\u00f4t imm\u00e9diatement\u00a0? Sur 20 ans (1996 \u00e0 2015) l\u2019endettement public au sens de Maastricht est pass\u00e9 de 683,6 M d\u2019euros \u00e0 2097,4 M d\u2019euros, soit une augmentation de 1413,8 M d\u2019euros. Dans le m\u00eame temps, l\u2019investissement ou Formation Brut de capital Fixe (FBCF) des administrations publiques (Etats et collectivit\u00e9s) s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 un total de 1388,8 M d\u2019euros. Ainsi la dette publique a servi \u00e0 financer sur 20 ans un d\u00e9ficit qui correspond presque enti\u00e8rement \u00e0 l\u2019investissement public (97%). Or, selon l\u2019article 104 C du Trait\u00e9 de Maastricht\u00a0: \u00ab\u00a0… un d\u00e9ficit budg\u00e9taire est acceptable pour autant qu\u2019il ne soit pas sup\u00e9rieur au montant des investissements publics\u00a0\u00bb. D\u2019un point de vue macro-\u00e9conomique, la dette publique, d\u00e8s lors qu\u2019elle est constitu\u00e9e par de l\u2019investissement, devrait donc \u00eatre couverte non par des emprunts, mais par de la cr\u00e9ation en monnaie centrale dite permanente (sans int\u00e9r\u00eat ni \u00e9ch\u00e9ance de remboursement) , les imp\u00f4ts et taxes servant \u00e0 couvrir les d\u00e9penses de fonctionnement ( Jean-Bayard, \u00ab\u00a0Macro\u00e9conomie\u00a0\u00bb).<\/p>\n (5) \u2013 \u00ab\u00a0Ce que nous d\u00e9fendons pour notre part, c\u2019est l\u2019id\u00e9e que la politique mon\u00e9taire est essentielle pour d\u00e9gager des ressources et venir en renfort de la politique budg\u00e9taire, et que ceci doit ensuite \u00e9videmment se d\u00e9cliner dans des politiques industrielle, fiscale et commerciale ad\u00e9quates. Il reste beaucoup \u00e0 faire pour convaincre du bien-fond\u00e9 et de la n\u00e9cessit\u00e9 de l\u2019utilisation de l\u2019arme mon\u00e9taire (notamment \u00e0 l\u2019aide d\u2019une monnaie dite libre, sans dette associ\u00e9e), avec une monnaie qui soit per\u00e7ue comme un bien commun et g\u00e9r\u00e9e comme tel. Ce combat est essentiel face \u00e0 la pens\u00e9e unique\u00a0\u00bb ( blog d\u2019Alain Granjdean \u00ab\u00a0La monnaie, une solution aux crises\u00a0? D\u00e9bat\u00a0\u00bb). Il faut avoir \u00e0 l\u2019esprit que la monnaie fiduciaire, est une monnaie sans valeur intrins\u00e8que et qui n\u2019est adoss\u00e9e \u00e0 aucun m\u00e9tal pr\u00e9cieux. La confiance que l\u2019on lui porte n\u2019est que le reflet d\u2019une confiance plus g\u00e9n\u00e9rale dans l\u2019organisation sociale<\/p>\n (6) – Le courant dominant dit \u00ab\u00a0orthodoxe\u00a0\u00bb repose sur l\u2019hypoth\u00e8se de la rationalit\u00e9 des agents \u00e9conomiques et de l\u2019efficience des march\u00e9s, et s\u2019appuie sur les math\u00e9matiques. Il est centr\u00e9 sur la micro\u00e9conomie, mais n\u00e9glige les interactions entre agents et le cadre institutionnel. Le courant minoritaire dit \u00ab\u00a0h\u00e9t\u00e9rodoxe\u00a0\u00bb est un courant interdisciplinaire, reposant sur la macro\u00e9conomie, et il veut faire une large place aux sciences sociales et politiques.<\/p>\n (7) \u2013 Sujet tabou. Il est strictement interdit, en particulier en France et dans l\u2019Union europ\u00e9enne de discuter de l\u2019architecture mon\u00e9taire et financi\u00e8re, donc d\u2019imaginer une refondation et ce, \u00e0 peine d\u2019une catastrophe non plus ici c\u00f4t\u00e9 reproduction mais c\u00f4t\u00e9 production. Toucher au syst\u00e8me c\u2019est entra\u00eener des cons\u00e9quences \u00e9conomiques gravissimes et le seul fait d\u2019en parler disqualifie socialement et politiquement celui qui s\u2019exprime. On va donc parler de tout et tout proposer, durant la campagne \u00e9lectorale -\u00e9lection pr\u00e9sidentielle 2022-, mais jamais on ne parlera de la monnaie (il est interdit d\u2019y toucher), jamais on ne parlera du syst\u00e8me bancaire (il est interdit d\u2019y toucher), jamais on ne parlera du syst\u00e8me financier (il est interdit d\u2019y toucher). On peut tout revoir, tout modifier, sauf un syst\u00e8me mon\u00e9taro-financier, intouchable \u00e0 peine de ch\u00e2timent\u00a0: une catastrophe financi\u00e8re, \u00e9conomique, sociale…dont la force serait infiniment d\u00e9vastatrice…aussi d\u00e9vastatrice que ne pouvait l\u2019\u00eatre dans l\u2019imaginaire humain la fin de la prohibition de l\u2019inceste. (Jean Claude Werrebrouck, site \u00ab\u00a0la crise des ann\u00e9es 2010)<\/p>\n (8) – \u00ab\u00a0Il n\u2019y a qu\u2019une mani\u00e8re acceptable de parler de la monnaie, des imp\u00f4ts et de la dette publique. Les imp\u00f4ts apportent des ressources \u00e0 l\u2019\u00c9tat, et c\u2019est l\u2019argent du contribuable qui finance notre Etat. Emprunter enfonce le pays dans la dette qui va peser sur nos enfants et petits-enfants. Vous pouvez prononcer sans risque l\u2019une de ses phrases et vous passerez pour un intellectuel s\u00e9rieux. Mais si vous vous \u00e9cartez de la pens\u00e9e conventionnelle, vous serez aussit\u00f4t marginalis\u00e9 par un cercle rapproch\u00e9 de sp\u00e9cialistes auto-proclam\u00e9s du budget, de parlementaires et d\u2019experts qui d\u00e9lib\u00e9r\u00e9ment ou non r\u00e9pandent le mythe du d\u00e9ficit. Pr\u00eacher les vertus de l\u2019aust\u00e9rit\u00e9 budg\u00e9taire et toujours sans danger. Contester ses articles de foi est une h\u00e9r\u00e9sie. Les politiques, m\u00eame s\u2019ils ont compris le mode de fonctionnement de la monnaie moderne, n\u2019en feront pas le messager, ils n\u2019en parleront pas, c\u2019est trop risqu\u00e9 pour leur carri\u00e8re\u00a0\u00bb. (Stephanie Kelton \u00ab\u00a0Le mythe du d\u00e9ficit\u00a0\u00bb Les Liens Qui Lib\u00e8rent)<\/p>\n (9) – Le Q.E. europ\u00e9en a consist\u00e9 (\u00e0 l\u2019instar de la FED) \u00e0 faire acheter par les banques centrales des pays de la zone euro 80 milliards d\u2019euros d\u2019actifs financiers sur les march\u00e9s par mois jusqu\u2019\u00e0 fin mars 2017, puis 60 milliards \u00e0 partir d\u2019avril 2017 et jusqu\u2019\u00e0 fin d\u00e9cembre 2017 et m\u00eame apr\u00e8s si n\u00e9cessaire.<\/p>\n (10) – La Banque F\u00e9d\u00e9rale de r\u00e9serve am\u00e9ricaine a mon\u00e9tis\u00e9 8 000 milliards de dollars pour sauver les avoirs de l\u2019\u00e9lite financi\u00e8re en actions, obligations et pr\u00eats hypoth\u00e9caires immobiliers conditionn\u00e9s, au lieu de sauver les victimes des pr\u00eats hypoth\u00e9caires pourris et les pays \u00e9trangers surendett\u00e9s. La Banque Centrale Europ\u00e9enne a fait \u00e0 peu pr\u00e8s la m\u00eame chose pour \u00e9viter aux europ\u00e9ens les plus riches de perdre la valeur marchande de leur patrimoine financier. (Michael Hudson, \u00e9conomiste \u00e9tasunien)<\/p>\n (11) – Il est important de noter que les bons et obligations d\u2019\u00c9tat servent principalement de \u00ab\u00a0collat\u00e9raux\u00a0\u00bb (garantie) dans les op\u00e9rations de r\u00e8glements interbancaires \u00e0 la sortie de la compensation \u2013 Target2 pour l\u2019euro \u2013 (Jean Bayard, \u00ab\u00a0macro\u00e9conomie\u00a0\u00bb). De surcro\u00eet, dans le mod\u00e8le bancaire \u00ab\u00a0de march\u00e9\u00a0\u00bb, les banques ont largement recours \u00e0 l\u2019emprunt \u00e0 court terme pour financer leur actif. Pour ce faire, dans la plupart des cas (92\u00a0% des transactions) les banques mettent en gage des titres de dette publique aupr\u00e8s de leurs cr\u00e9anciers (Fr\u00e9d\u00e9ric Lemaire \u00ab\u00a0Cette dette dont les cr\u00e9anciers raffolent\u00a0\u00bb, le Monde diplomatique septembre 2021)<\/p>\n (12) – La BRI (Banque des R\u00e8glements Internationaux) dans son bulletin trimestriel de septembre 2019, met en garde contre un cataclysme financier au moment o\u00f9 le total des emprunts \u00e0 taux n\u00e9gatif atteint 17 000 milliards de dollars, soit 20\u00a0% du PIB mondial.<\/p>\n (13) \u2013 Le transfert du pouvoir r\u00e9galien de battre monnaie du sommet de l\u2019\u00c9tat, repr\u00e9sentant l\u2019int\u00e9r\u00eat collectif, aux banques, l\u2019un des organes du corps social, est le fruit de la non-distinction en \u00e9conomie entre l\u2019int\u00e9r\u00eat collectif et l\u2019int\u00e9r\u00eat particulier. Il est le reflet du transfert progressif de tous les pouvoirs de l\u2019\u00c9tat vers le priv\u00e9, comme le r\u00e9clame et s\u2019y emploient les institutions internationales (OMC, FMI, Banque mondiale etc.) par la mise en \u0153uvre des fameux Plans d\u2019 Ajustement Structurel (PAS), et comme y souscrivent la plupart de nos \u00e9lus. C\u2019est le triomphe du mat\u00e9riel sur le spirituel.<\/p>\n (14) – \u00ab\u00a0Tout l\u2019argumentaire des lib\u00e9raux repose sur un mensonge, r\u00e9p\u00e9t\u00e9 comme un psaume\u00a0: le secteur priv\u00e9 est plus efficace que le secteur public. Ce qui revient \u00e0 dire que l\u2019app\u00e2t du gain est plus efficace que le sentiment de contribuer au bien commun\u00a0\u00bb (Aur\u00e9lien Bernier, \u00ab\u00a0Les voleurs d\u2019\u00e9nergie\u00a0\u00bb, Les Editions Utopia).<\/p>\n (15) – Derri\u00e8re le \u00ab\u00a0syndrome du Cr\u00e9dit lyonnais\u00a0\u00bb se cache une forme de d\u00e9fiance \u00e0 l\u2019\u00e9gard du politique\u00a0: l\u2019id\u00e9e que les politiques sont \u00ab\u00a0irresponsables\u00a0\u00bb, et qu\u2019il ne faut surtout pas leur donner le pouvoir mon\u00e9taire. C\u2019est la m\u00eame id\u00e9e qui pr\u00e9side \u00e0 la construction de l\u2019union bancaire sous supervision de la BCE. Jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent, les \u00c9tats \u00e9taient responsables de la supervision de leur syst\u00e8me bancaire\u00a0; transf\u00e9rer cette responsabilit\u00e9 \u00e0 la BCE, c\u2019est retirer des mains du politique le contr\u00f4le du secteur bancaire. Cette d\u00e9fiance \u00e0 l\u2019\u00e9gard de l\u2019exercice d\u2019une politique publique, partag\u00e9e jusque dans les couloirs de Bercy, est-elle consciente de son arri\u00e8re-fond antid\u00e9mocratique\u00a0? (Ga\u00ebl Giraud \u00ab\u00a0BPI, la banque qui n\u2019en est pas une\u00a0\u00bb Revue Projet, 2012).<\/p>\n (16) – \u00ab\u00a0Un courant d\u2019id\u00e9es soutient que le pouvoir mon\u00e9taire est si grand qu\u2019il devrait \u00eatre pr\u00e9serv\u00e9 de tout ing\u00e9rence politique, ce qui vaudrait \u00e0 le laisser sous l\u2019influence exclusive des banquiers, et autres initi\u00e9s, cens\u00e9s d\u00e9tenir le monopole de l\u2019objectivit\u00e9 et de l\u2019altruisme\u00a0\u00bb (John Kenneth Galbraith).<\/p>\n (17) – Ne croyons pas que seuls ceux qui empruntent payent des int\u00e9r\u00eats, nous en payons tous car les int\u00e9r\u00eats des emprunts n\u00e9cessaires \u00e0 toute activit\u00e9 de production sont r\u00e9percut\u00e9s dans les prix des biens et services que nous achetons. (Margrit Kennedy \u00ab\u00a0Lib\u00e9rer l\u2019argent de l\u2019inflation et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0\u00bb, Edition Vivez Soleil)<\/p>\n (18) \u2013 Justifi\u00e9e par la th\u00e9orie des march\u00e9s efficients, la grande machine \u00e0 fabriquer de la dette et donc de la rente, machine \u00e0 financiariser l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle, se met en ordre de marche. S\u00e9paration compl\u00e8te du Tr\u00e9sor et de la Banque centrale. La rente se trouve, en outre, garantie par une politique rigoureuse de stabilit\u00e9 des prix. Les Banques centrales deviennent gardiennes de la valeur des actifs financiers de toute nature. Au lieu d\u2019\u00eatre sous le contr\u00f4le des Etats et au service de l\u2019\u00e9conomie productive, c\u2019est d\u00e9sormais la finance lib\u00e9r\u00e9e qui contraint les Etats, donc les peuples, au b\u00e9n\u00e9fice d\u2019un petit nombre de rentiers. Nous ne vivons plus dans des pays d\u00e9mocratiques puisque nous subissons la dictature de l\u2019\u00e9conomie financiaris\u00e9e. (Jean-Claude Werrebrouck, site \u00ab\u00a0La crise des ann\u00e9es 2010\u00a0\u00bb.<\/p>\n Ces deux textes ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis \u00e0 partir des \u00e9l\u00e9ments tir\u00e9s de la bibliographie du billet \u00ab\u00a0Pouvoir mon\u00e9taire et dette publique\u00a0\u00bb, reprise ci-apr\u00e8s, liste non exhaustive. Les chiffres datent un peu, la r\u00e9daction remontant \u00e0 2020, mais le cadre institutionnel favorable \u00e0 l\u2019oligarchie financi\u00e8re, lui, est toujours en place. Aujourd\u2019hui (mars 2026), eu \u00e9gard au contexte international particuli\u00e8rement \u00ab\u00a0explosif\u00a0\u00bb, la priorit\u00e9 n\u2019est sans doute pas l\u2019instauration d\u2019un nouvel ordre \u00e9conomique mondial, mais la sauvegarde de l\u2019humanit\u00e9 et le seul moyen d\u2019y parvenir est de bannir d\u00e9finitivement la guerre. Comment\u00a0? je n\u2019ai pas de r\u00e9ponse. Peut-\u00eatre en devenant plus civilis\u00e9…<\/p>\n –\u00a0Jean-Bayard, \u00ab\u00a0Politique Macro(n) \u00e9conomique, politiquement incorrect\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0La monnaie source de vie \u00e9conomique\u00a0\u00bb. Edilivre-Aparis.
\n
–\u00a0Est-il l\u00e9gitime que la Banque centrale soit ind\u00e9pendante de la politique qui constitue pourtant l\u2019ordre supr\u00eame de la soci\u00e9t\u00e9\u00a0?
\n
–\u00a0Pourquoi l\u2019\u00c9tat peut-il seulement utiliser de l\u2019argent qui est d\u00e9j\u00e0 en circulation en le pr\u00e9levant sous forme d\u2019imp\u00f4ts ou de taxes, car si on compte uniquement sur l\u2019argent qui circule d\u00e9j\u00e0 pour combler les besoins nouveaux, alors on ralentit le reste de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique, d\u2019autant qu\u2019une partie de la masse mon\u00e9taire \u00ab\u00a0dort\u00a0\u00bb sur des comptes \u00e0 vue et \u00e0 terme (\u00e9pargne morte)\u00a0? Sans croissance de la quantit\u00e9 de monnaie en circulation, on ne peut r\u00e9pondre \u00e0 des besoins nouveaux, li\u00e9s notamment \u00e0 la croissance de la population. Le recours par l\u2019\u00c9tat aux emprunts sur le march\u00e9 obligataire produit le m\u00eame effet, car il ne conduit pas \u00e0 augmenter la quantit\u00e9 de monnaie totale, contrairement \u00e0 la cr\u00e9ation mon\u00e9taire par le cr\u00e9dit \u00e9mis par les banques commerciales ou la Banque centrale.<\/p>\n
\n
–\u00a0Benjamin Lemoine \u00ab\u00a0L\u2019ordre de la dette, enqu\u00eate sur les infortunes de l\u2019\u00c9tat et la prosp\u00e9rit\u00e9 du march\u00e9\u00a0\u00bb. La D\u00e9couverte.
\n
–\u00a0Jean-Claude Werrebrouck, site \u00ab\u00a0La crise des ann\u00e9es 2010\u00a0\u00bb.
\n
–\u00a0Andr\u00e9-Jacques Holbecq et Philippe Derruder \u00ab\u00a0La dette publique, une affaire rentable. A qui profite le syst\u00e8me\u00a0?\u00a0\u00bb. Yves Michel.
\n
–\u00a0Fran\u00e7ois Chesnay \u00ab\u00a0Les dette ill\u00e9gitimes. Quand les banques font main basse sur les politiques publiques\u00a0\u00bb. Liber.
\n
–\u00a0Fran\u00e7ois Denord, Antoine Schwartz \u00ab\u00a0L\u2019Europe sociale n\u2019aura pas lieu\u00a0\u00bb. Raison d\u2019Agir Eds.
\n
–\u00a0Daniel Pichoud \u00ab\u00a0Faire de l\u2019euro une monnaie moderne permettant de poursuivre les objectifs \u00e9nonc\u00e9s dans le traite sur l\u2019Union europ\u00e9enne\u00a0\u00bb. Expressions \/ Magazine N\u00b0\u00a0760, D\u00e9cembre 2020.
\n
–\u00a0Attac \u00ab\u00a0Le Pi\u00e8ge de la dette publique\u00a0\u00bb, et de nombreux billets sur ce th\u00e8me, la finance et l\u2019\u00e9conomie en g\u00e9n\u00e9ral.
\n
–\u00a0Nicolas Dufr\u00eane et Alain Granjean \u00ab\u00a0La monnaie \u00e9cologique\u00a0\u00bb. Odile Jacob. Et le blog \u00ab\u00a0Chroniques de anthropoc\u00e8ne\u00a0\u00bb.
\n
–\u00a0Les Economistes atterr\u00e9s \u00ab\u00a0La monnaie, un enjeu politique\u00a0\u00bb. Points.
\n
–\u00a0Philippe Derruder \u00ab\u00a0Une monnaie au service du bien commun\u00a0\u00bb. Le Souffle d\u2019or.
\n
–\u00a0CADTM \u00ab\u00a0Comit\u00e9 pour l\u2019abolition des dettes ill\u00e9gitimes\u00a0\u00bb (nombreux billets portant sur le sujet).
\n
–\u00a0Le site MMT (Modern Monetary Theory) France
\n
–\u00a0Warren Mosler \u00ab\u00a0Soft Currency Economics, What Everyone thinks they know about monetary policy is wrong\u00a0\u00bb, 1995 (\u00c9conomie des monnaies souples\u00a0: ce que tout le monde croit savoir sur la politique mon\u00e9taire est faux). CreateSpace Independent Publishing Platform.
\n
–\u00a0Sous la direction de Ga\u00ebl Giraud et C\u00e9cile Renouard \u00ab\u00a0Vingt propositions pour r\u00e9former le capitalisme\u00a0\u00bb 2009. Champs essais. Ainsi que de nombreux articles sur la monnaie, les banques et la dette publique.
\n
–\u00a0Le site Les Crises, Espace d\u2019autod\u00e9fense intellectuelle.
\n
–\u00a0Michel Aglietta et Andr\u00e9 Orl\u00e9an. La violence de la monnaie\u00a01982, La monnaie souveraine 1998, \u00ab\u00a0La monnaie entre violence et confiance\u00a0\u00bb 2002. PUF.
\n
–\u00a0Fr\u00e9d\u00e9ric Lordon, blog\u00a0\u00ab\u00a0La pompe \u00e0 phynance\u00a0\u00bb Le Monde diplomatique.
\n
–\u00a0Margrit Kennedy \u00ab\u00a0lib\u00e9rer l\u2019argent de l\u2019inflation et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0\u00bb. Editions Vivez Soleil.
\n
–\u00a0Bertrand S\u00e9n\u00e9 \u00ab\u00a0Ecosophia\u00a0: roman d\u2019anticipation \u00e9conomique\u00a0\u00bb.\u200e Books On Demand.
\n
–\u00a0Arundhati Roy \u00ab\u00a0La d\u00e9mocratie, notes de campagne\u00a0\u00bb 2011. Gallimard, essais. \u00ab\u00a0Le Dieu des Petits Riens\u00a0\u00bb 2000. Folio.
\n
–\u00a0Andr\u00e9-Jacques Holbecq \u00ab\u00a0Argent, dettes et banques, comment sortir de la crise\u00a0?\u00a0\u00bb, 2012. Editions Yves Michel.
\n
–\u00a0J\u00e9r\u00f4me Barray, sa note intitul\u00e9e\u00a0: \u00ab\u00a0Dette publique, comment l\u2019Etat est devenu d\u00e9pendant des march\u00e9s financiers\u00a0\u00bb, novembre 2025.
\n
–\u00a0Jacques G\u00e9n\u00e9reux \u00ab\u00a0Quand la connerie \u00e9conomique prend le pouvoir\u00a0\u00bb. Points. \u201cLa Grande R\u00e9gression\u201d. Le Seuil.
\n
–\u00a0Jean Gadrey, blog \u00ab\u00a0Debout\u00a0!\u00a0\u00bb.
\n
–\u00a0Etienne Chouard, blog \u00ab\u00a0Le Plan c\u00a0\u00bb.
\n
–\u00a0Michel Crinetz, blog \u00ab\u00a0L\u2019\u00e9conomie, c\u2019est d\u2019abord de la politique\u00a0\u00bb.
\n
–\u00a0Jean-Marie Harribey \u00ab\u00a0Le trou noir du capitalisme\u00a0\u00bb. Le Bord de l\u2019eau, et son blog \u00ab\u00a0L\u2019\u00e9conomie par terre ou sur Terre\u00a0\u00bb.
\n
–\u00a0John Kenneth Gailbraith \u00ab\u00a0L\u2019argent\u00a0\u00bb 1976. Id\u00e9es Gallimard
\n
–\u00a0Michael Hudson \u00ab\u00a0Dette, rente et pr\u00e9dation n\u00e9olib\u00e9rale\u00a0\u00bb mars 2021, Le Bord de l\u2019eau. \u00ab\u00a0Super Imperialism. The Economic Strategy of American Empire\u00a0\u00bb. Islet. (Super imp\u00e9rialisme. La strat\u00e9gie \u00e9conomique de l\u2019empire am\u00e9ricain) septembre 2021 3\u00e8me \u00e9dition, \u00ab\u00a0Killing the Host\u00a0: How Financial Parasites and Debt Bondage Destroy the Global Economy\u00a0\u00bb. Islet. (Tuer l\u2019h\u00f4te\u00a0: comment les parasites financiers et l\u2019esclavage de la dette d\u00e9truisent l\u2019\u00e9conomie mondiale) 2015, et \u00ab\u00a0The Destiny of Civilization\u00a0: Finance Capitalism, Industrial Capitalism or Socialism\u00a0\u00bb. Islet. (Le destin de la civilisation\u00a0: capitalisme financier, capitalisme industriel ou socialisme) mai 2022.
\n
–\u00a0Stephanie Kelton \u00ab\u00a0Le mythe du d\u00e9ficit\u00a0\u00bb. Les liens Qui Lib\u00e8rent.
\n
–\u00a0Marjorie Kelly \u00ab\u00a0Wealth Supremacy\u00a0: How the Extractive Economy and the Biased Rules of Capitalism Drive Today\u2019s Crises\u00a0\u00bb. Berrett-Koehler (Supr\u00e9matie de la richesse\u00a0: comment l\u2019\u00e9conomie extractive et les r\u00e8gles biais\u00e9es du capitalisme alimentent les crises actuelles).<\/p>\n<\/div>\n