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par MoneyRadar<\/strong><\/p>\n L\u2019escalade atteint des sommets avec des droits de douane chinois \u00e0 125% contre 145% c\u00f4t\u00e9 am\u00e9ricain. Mais la Chine garde ses atouts les plus puissants en r\u00e9serve : 772 milliards de dollars de dette am\u00e9ricaine, d\u00e9valuation strat\u00e9gique du yuan, terres rares indispensables \u00e0 l\u2019industrie militaire\u2026 D\u00e9couvrez comment P\u00e9kin pourrait mettre Washington \u00e0 genoux dans ce bras de fer \u00e9conomique sans pr\u00e9c\u00e9dent.<\/strong><\/p>\n D\u00e9but avril 2025<\/strong>, la guerre commerciale entre les deux premi\u00e8res puissances mondiales a franchi un nouveau cap. Donald Trump, fid\u00e8le \u00e0 sa ligne dure envers la Chine<\/strong>, a d\u00e9clench\u00e9 une escalade tarifaire in\u00e9dite en imposant une surtaxe initiale de 34%<\/strong> sur les produits chinois, rapidement port\u00e9e \u00e0 145%<\/strong>. Face \u00e0 cette offensive, P\u00e9kin a imm\u00e9diatement r\u00e9pliqu\u00e9 avec des droits de douane atteignant 125%<\/strong>.<\/p>\n Au-del\u00e0 de cette simple riposte tarifaire<\/strong>, l\u2019Empire du Milieu dispose d\u2019un arsenal \u00e9conomique bien plus vaste pour mettre Washington sous pression<\/strong>. Si cette guerre commerciale fait d\u00e9j\u00e0 vaciller les march\u00e9s financiers<\/strong>, elle pourrait rapidement s\u2019intensifier. En effet, la Chine n\u2019a pas encore utilis\u00e9 ses armes les plus efficaces. Examen des leviers \u00e9conomiques chinois<\/strong> et de leurs effets potentiels sur l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine.<\/p>\n La Chine d\u00e9tient un atout consid\u00e9rable : sa position de deuxi\u00e8me cr\u00e9ancier des \u00c9tats-Unis<\/strong>. Avec 772,5 milliards de dollars de bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, soit environ 2% de la dette publique am\u00e9ricaine qui d\u00e9passe d\u00e9sormais 36 000 milliards de dollars<\/strong>, P\u00e9kin dispose d\u2019un levier financier important. Seul le Japon devance la Chine dans ce classement des cr\u00e9anciers \u00e9trangers de Washington.<\/p>\n Cette strat\u00e9gie d\u2019acquisition de dette am\u00e9ricaine<\/strong> est calcul\u00e9e. Elle permet \u00e0 la Chine de r\u00e9investir les gains obtenus gr\u00e2ce \u00e0 ses exc\u00e9dents commerciaux, d\u2019\u00e9viter une hausse trop forte du yuan<\/strong> qui nuirait \u00e0 ses exportations et de maintenir un acc\u00e8s privil\u00e9gi\u00e9 au march\u00e9 am\u00e9ricain. Un circuit plut\u00f4t avantageux pour l\u2019\u00e9conomie chinoise, qui paradoxalement finance son rival g\u00e9opolitique.<\/p>\n Dans le contexte actuel, l\u2019hypoth\u00e8se que la Chine utilise cette arme financi\u00e8re<\/strong> devient plausible. Une vente massive de bons du Tr\u00e9sor par P\u00e9kin cr\u00e9erait un surplus de titres sur le march\u00e9 obligataire. Cette abondance forcerait les \u00c9tats-Unis \u00e0 proposer des rendements plus \u00e9lev\u00e9s pour attirer de nouveaux acheteurs<\/strong>, ce qui entra\u00eenerait diverses r\u00e9percussions \u00e9conomiques.<\/p>\n Toutefois, cette option comporte des risques pour la Chine elle-m\u00eame. Fran\u00e7ois Chimits, \u00e9conomiste au Mercator Institute for China Studies<\/strong>, souligne qu\u2019une \u00abtelle vente irait \u00e0 l\u2019encontre de la doctrine chinoise de stabilit\u00e9 financi\u00e8re<\/em>\u00bb.<\/p>\n Une d\u00e9stabilisation des march\u00e9s obligataires am\u00e9ricains pourrait d\u00e9clencher une crise financi\u00e8re dont la Chine serait \u00e9galement victime.<\/p>\n Le contr\u00f4le de sa monnaie<\/strong> repr\u00e9sente un autre levier pour la Chine. Contrairement au dollar qui fluctue librement, le yuan est encadr\u00e9 par les autorit\u00e9s chinoises<\/strong>. Chaque jour, la Banque populaire de Chine fixe un taux pivot autour duquel le yuan peut varier dans une marge d\u00e9finie, donnant au gouvernement une ma\u00eetrise directe sur la valeur de sa devise.<\/p>\n Cette m\u00e9thode permet \u00e0 P\u00e9kin d\u2019ajuster la valeur de sa monnaie selon ses int\u00e9r\u00eats<\/strong>. Le 10 avril dernier, le yuan a atteint son niveau le plus bas depuis 2007, soit 7,35 yuans pour un dollar, un timing significatif dans le contexte d\u2019escalade tarifaire. Ce n\u2019est pas la premi\u00e8re fois que la Chine utilise sa politique mon\u00e9taire pour contrer des pressions commerciales externes<\/strong>.<\/p>\n En maintenant un yuan faible face au dollar, la Chine rend ses exportations plus comp\u00e9titives sur le march\u00e9 international<\/strong>. C\u2019est une fa\u00e7on de r\u00e9duire l\u2019impact des droits de douane am\u00e9ricains qui, malgr\u00e9 leur niveau de 145%, ne parviennent pas \u00e0 \u00e9liminer l\u2019avantage comp\u00e9titif chinois. Cette strat\u00e9gie mon\u00e9taire s\u2019apparente \u00e0 une contre-attaque discr\u00e8te mais efficace<\/strong>.<\/p>\n Cette approche pr\u00e9sente n\u00e9anmoins plusieurs \u00e9cueils. Donald Trump a d\u00e9j\u00e0 accus\u00e9 P\u00e9kin<\/strong> de manipuler sa monnaie pour compenser les droits de douane. Ces accusations pourraient conduire \u00e0 des sanctions suppl\u00e9mentaires. De plus, un yuan d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 rend les importations plus co\u00fbteuses pour la Chine<\/strong>, ce qui peut freiner la consommation int\u00e9rieure alors m\u00eame que P\u00e9kin cherche \u00e0 r\u00e9\u00e9quilibrer son mod\u00e8le<\/strong> vers sa demande domestique. Un v\u00e9ritable dilemme pour les autorit\u00e9s chinoises qui doivent soutenir leurs exportateurs tout en stimulant leur march\u00e9 int\u00e9rieur.<\/p>\n Le d\u00e9ficit commercial des \u00c9tats-Unis face \u00e0 la Chine demeure un point de friction majeur<\/strong>. En 2024, malgr\u00e9 plusieurs ann\u00e9es de tensions et de barri\u00e8res douani\u00e8res, ce d\u00e9ficit s\u2019\u00e9levait encore \u00e0 295,4 milliards de dollars<\/strong>. Ce chiffre masque une r\u00e9alit\u00e9 plus nuanc\u00e9e : la Chine a partiellement contourn\u00e9 les mesures protectionnistes am\u00e9ricaines en faisant transiter ses marchandises par des pays tiers comme le Vietnam et le Mexique<\/strong>.<\/p>\n Ce d\u00e9s\u00e9quilibre, longtemps accept\u00e9 par Washington, est devenu l\u2019une des priorit\u00e9s de Donald Trump d\u00e8s 2016<\/strong>. Sa lutte contre cette asym\u00e9trie s\u2019est traduite par une politique agressive de taxes douani\u00e8res, maintenue sous la pr\u00e9sidence Biden et renforc\u00e9e depuis son retour \u00e0 la Maison-Blanche en janvier 2025<\/strong>. La r\u00e9duction de ce d\u00e9ficit est devenue un objectif presque obsessionnel pour l\u2019administration am\u00e9ricaine.<\/p>\n Si le d\u00e9ficit commercial pr\u00e9occupe tant les \u00c9tats-Unis, il constitue paradoxalement un atout pour la Chine. L\u2019exemption r\u00e9cente de surtaxes<\/strong> sur certains produits technologiques, notamment ceux d\u2019Apple, r\u00e9v\u00e8le la d\u00e9pendance persistante des consommateurs et entreprises am\u00e9ricains aux produits chinois. Cette d\u00e9pendance donne \u00e0 P\u00e9kin un pouvoir de n\u00e9gociation substantiel face \u00e0 Washington<\/strong>.<\/p>\n N\u00e9anmoins, une baisse durable de la consommation am\u00e9ricaine affecterait gravement les ventes chinoises \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. Pour s\u2019adapter, la Chine tente de stimuler sa consommation int\u00e9rieure par diverses mesures fiscales et de se tourner davantage vers d\u2019autres march\u00e9s, notamment europ\u00e9ens. Mais comme le note Fran\u00e7ois Chimits :<\/p>\n \u00abla capacit\u00e9 d\u2019achat des m\u00e9nages chinois est limit\u00e9e et leurs habitudes de consommation diff\u00e8rent de celles des Am\u00e9ricains<\/em>\u00bb<\/p>\n Cela rendant cette adaptation complexe \u00e0 court terme.<\/p>\n Les capitaux<\/strong> plac\u00e9s repr\u00e9sentent un autre domaine d\u2019interd\u00e9pendance entre les deux \u00e9conomies. En 2023, les fonds chinois aux \u00c9tats-Unis s\u2019\u00e9levaient \u00e0 43,9 milliards de dollars<\/strong>, soutenant 117 100 emplois am\u00e9ricains<\/strong>, principalement dans les secteurs de la fabrication, du commerce de gros et de la finance.<\/p>\n Le volume de ces placements a cependant diminu\u00e9 ces derni\u00e8res ann\u00e9es. Apr\u00e8s une forte croissance en 2014, ils ont ralenti en 2016 suite aux nouvelles politiques restrictives<\/strong> de P\u00e9kin. Cette tendance s\u2019est accentu\u00e9e avec les barri\u00e8res am\u00e9ricaines aux capitaux chinois dans les secteurs strat\u00e9giques, particuli\u00e8rement technologiques.<\/p>\n Selon Bloomberg<\/strong>, la Chine aurait r\u00e9cemment limit\u00e9 les activit\u00e9s financi\u00e8res de ses entreprises aux \u00c9tats-Unis. Toutefois, utiliser ces fonds comme simple moyen de pression serait r\u00e9ducteur. L\u2019\u00e9conomiste Mary-Fran\u00e7oise Renard<\/strong> explique que :<\/p>\n \u00abla baisse des apports chinois aux \u00c9tats-Unis peut d\u00e9truire des emplois et aggraver les probl\u00e8mes \u00e9conomiques am\u00e9ricains, mais comporte aussi un co\u00fbt pour la Chine<\/em>\u00bb.<\/p>\n Les placements aux \u00c9tats-Unis offrent \u00e0 la Chine un acc\u00e8s direct au march\u00e9 am\u00e9ricain<\/strong>, des transferts de comp\u00e9tences dans des secteurs avanc\u00e9s et une int\u00e9gration dans les cha\u00eenes de valeur internationales. De plus, les capitaux am\u00e9ricains en Chine restent significatifs : 127 milliards de dollars en 2023.<\/strong> C\u2019est pourquoi P\u00e9kin tente de rassurer les soci\u00e9t\u00e9s am\u00e9ricaines pr\u00e9sentes sur son territoire, conscient de leur apport pour son d\u00e9veloppement.<\/p>\n L\u2019atout peut-\u00eatre le plus d\u00e9cisif dans l\u2019arsenal \u00e9conomique chinois<\/strong> r\u00e9side dans son contr\u00f4le des terres rares. Ces 17 \u00e9l\u00e9ments chimiques<\/strong> sont indispensables \u00e0 la fabrication de nombreuses technologies modernes, des smartphones aux \u00e9quipements militaires.<\/p>\n La Chine occupe une position dominante sur ce march\u00e9 strat\u00e9gique, avec 70% de la production mondiale de minerais de terres rares et 90% de leur raffinage. Les \u00c9tats-Unis d\u00e9pendent de la Chine pour 70% de leurs besoins en ces mat\u00e9riaux critiques.<\/p>\n Face \u00e0 l\u2019escalade des tensions<\/strong>, P\u00e9kin a commenc\u00e9 \u00e0 utiliser cette ressource comme levier. D\u00e9but avril, la Chine a restreint les exp\u00e9ditions de terres rares raffin\u00e9es et d\u2019aimants<\/strong>, soumettant sept m\u00e9taux lourds \u00e0 un r\u00e9gime de licences sp\u00e9ciales. Ce syst\u00e8me, encore partiellement en place, provoque d\u00e9j\u00e0 des blocages dans les ports chinois<\/strong> et s\u00e8me l\u2019inqui\u00e9tude chez les fabricants occidentaux.<\/p>\n Cette mesure vise clairement les cha\u00eenes d\u2019approvisionnement technologiques am\u00e9ricaines<\/strong>, avec un impact potentiellement s\u00e9v\u00e8re sur l\u2019industrie de d\u00e9fense. Selon le Center for Strategic and International Studies, l\u2019avion de combat F-35 contient plus de 400 kg de terres rares, un destroyer DDG-51 en n\u00e9cessite environ 2250 kg et un sous-marin de classe Virginia en utilise environ 4250 kg. Une p\u00e9nurie prolong\u00e9e compromettrait s\u00e9rieusement la production d\u2019armements essentiels<\/strong>.<\/p>\n Cette strat\u00e9gie pourrait cependant s\u2019av\u00e9rer contre-productive \u00e0 long terme<\/strong>. Vincent Donnen, cofondateur de la Compagnie des m\u00e9taux rares \u00e0 Gen\u00e8ve, observe qu\u2019en r\u00e9v\u00e9lant les vuln\u00e9rabilit\u00e9s occidentales, P\u00e9kin encourage ses adversaires \u00e0 diversifier leurs sources d\u2019approvisionnement et \u00e0 relocaliser leur production<\/strong>, mena\u00e7ant \u00e0 terme la position dominante chinoise dans ce secteur cl\u00e9.<\/p>\n source : MoneyRadar<\/a><\/p>\nLes bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain : l\u2019arme financi\u00e8re de P\u00e9kin<\/strong><\/h5>\n
La Chine, deuxi\u00e8me cr\u00e9ancier des \u00c9tats-Unis<\/strong><\/h6>\n
La menace d\u2019une vente massive de dette am\u00e9ricaine<\/strong><\/h6>\n
Cons\u00e9quences pour les USA<\/strong><\/h5>\n
Impact \u00e9conomique<\/strong><\/h6>\n
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La manipulation mon\u00e9taire comme bouclier commercial<\/strong><\/h5>\n
Le contr\u00f4le strict du yuan par P\u00e9kin<\/strong><\/h6>\n
Les avantages et risques d\u2019un yuan faible<\/strong><\/h6>\n
Le d\u00e9ficit commercial am\u00e9ricain : un levier de n\u00e9gociation<\/strong><\/h5>\n
Une balance commerciale favorable \u00e0 la Chine<\/strong><\/h6>\n
La d\u00e9pendance am\u00e9ricaine aux produits chinois<\/strong><\/h6>\n
Les investissements crois\u00e9s : un jeu d\u2019\u00e9quilibriste<\/strong><\/h5>\n
Les int\u00e9r\u00eats chinois aux \u00c9tats-Unis<\/strong><\/h6>\n
L\u2019importance des capitaux am\u00e9ricains en Chine<\/strong><\/h6>\n
Les terres rares : l\u2019arme strat\u00e9gique ultime<\/strong><\/h5>\n
Le quasi-monopole chinois sur ces ressources essentielles<\/strong><\/h6>\n
\u00c9l\u00e9ment de terre rare<\/strong><\/h5>\n
Applications principales<\/strong><\/h6>\n
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L\u2019offensive chinoise sur les exportations de terres rares<\/strong><\/h6>\n
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